الدولار الأمريكي يرتفع بفضل بيانات “غولديلوكس” قبل صدور بيانات الوظائف – BBH

يواصل الدولار الأمريكي (USD) التقدم مقابل جميع العملات الرئيسية مدعومًا بتعديل طفيف نحو الأعلى لتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية. وقد ساعدت سلسلة من البيانات الأمريكية من نوع "غولديلوكس" في تثبيت توقعات الأسعار لصالح الدولار الأمريكي، حسبما أفاد محللو BBH FX.

قرار المحكمة العليا بشأن التعريفات يضيف مخاطر إلى توقعات الدولار الأمريكي

“من المقرر أن يشكل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر (NFP) اليوم توقعات الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب (1:30 مساءً بتوقيت لندن، 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك). ستلعب مسح مشاعر جامعة ميتشيغان لشهر يناير دورًا ثانويًا (3:00 مساءً بتوقيت لندن، 10:00 صباحًا بتوقيت نيويورك). يتوقع الإجماع زيادة قدرها +70 ألف وظيفة غير زراعية مقابل +64 ألف في نوفمبر و-105 ألف في أكتوبر بسبب إغلاق الحكومة. يُنظر إلى وظائف القطاع الخاص، التي تُعتبر مؤشرًا أفضل على الزخم الأساسي في سوق العمل، عند 75 ألفًا مقابل 69 ألفًا في نوفمبر. لكن الأهمية تكمن أقل في المكاسب الوظيفية الرئيسية، وأكثر في القطاع الذي يولدها.”

“في نوفمبر، جاءت جميع المكاسب تقريبًا من القطاع غير الدوري للرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية، وهو نمط يشير تاريخيًا إلى تباطؤ وشيك في سوق العمل. نتوقع نتيجة مماثلة في ديسمبر. ارتفعت وظائف القطاع الخاص ADP بمقدار 41 ألفًا في ديسمبر، مع حساب خدمات التعليم والرعاية الصحية 39 ألفًا من المكسب. وزادت وظائف Revelio غير الزراعية بمقدار 71 ألفًا في ديسمبر، مع حساب خدمات التعليم والرعاية الصحية 31.4 ألفًا من المكسب. إذا تحقق رأينا بشأن تدهور الطلب على العمل في الولايات المتحدة، فمن المحتمل أن يتراجع الدولار الأمريكي عن المكاسب الأخيرة حيث تعود رواية الفروق في الأسعار إلى الظهور. بالمقابل، قد تساعد علامات استقرار سوق العمل الأمريكي الدولار الأمريكي على التوجه نحو أعلى نطاق موجود منذ يونيو 2025 حيث تقوم الأسواق بتقليص رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.”

“قد يأتي قرار المحكمة العليا الأمريكية (SCOTUS) بشأن استخدام الرئيس دونالد ترامب لسلطات التعريفات الطارئة في وقت مبكر من اليوم. تعطي أسواق المراهنات عبر الإنترنت أقل من 30٪ فرصة لأن تؤيد المحكمة التعريفات. قد يؤدي الحكم ضد سلطات ترامب للتعريفات الطارئة إلى رد فعل سريع صعودي في الأصول ذات المخاطر حيث سيجرد الإدارة من سلاح اقتصادي رئيسي. من المحتمل أن يكون الحكم لصالح سلطات ترامب للتعريفات الطارئة سلبيًا للمخاطر وإيجابيًا للدولار الأمريكي بشكل طفيف لأنه سيعيد تمكين التعريفات كسلاح اقتصادي أحادي الجانب موثوق. السيناريو الأكثر احتمالًا هو حكم مختلط، حيث تمنح المحكمة التعريفات الطارئة بشكل محدود وتتطلب فقط سدادًا محدودًا، مما سيزيد من عدم اليقين في السياسة.”