輝達兩週跌16%，過度拋售了嗎？高盛：加速運算需求依然強勁

投資慧眼Insights - 在輝達第三季財報指引遜色、九月美股效應和經濟衰退等利空風險面前，股價一路長虹的輝達遭到了投資人的拋棄。而高盛力挺輝達，認為輝達股票被超賣，市場對輝達加速運算的需求依然非常強勁。

自八月底輝達Q2財報公佈後，輝達股價陷入了又一輪大規模拋售。儘管輝達2024年第二季業績依然「炸裂」，營收年增122%，獲利年增168%，但投資人對其第三季營收展望不達最高預測十分挑剔，對輝達能否維持其強勁增長勢頭感到焦慮。

再加上這兩個月以來美國經濟疲軟引發衰退擔憂，所謂美股九月魔咒「逢九必跌」也給美股投資人恐慌情緒煽風點火。

截至週一（9月9日），輝達股價收報106.47美元，8月26日以來的近兩週跌幅約16%。不過今年以來，輝達股價依然上漲了超120%。

儘管遭到拋售，高盛首席分析師Toshiya Hari仍維持對這家晶片巨頭的「買入」評級。高盛團隊表示，輝達股票當前已經被過度拋售。

Hari近期在2024年Communacopia and Technology Conference會議中接受采訪時表示，「近期的表現不佳，但我們仍然對這只股票持樂觀態度」。

Hari指出，市場對加速運算的需求依然非常強勁，他們傾向於在超大規模企業上花費相當多的時間觀察，比如亞馬遜、谷歌、微軟，看到了企業的需求正在擴大，主權國家也同樣如此。

高盛對近期的輝達股票拋售進行分析，提到投資人正在質疑，輝達第二季錄得的自2023第四季最小利潤率的勢頭會不會同樣出現在2025年，甚至2026年。

投資人的耐心正在消耗殆盡，他們希望看到，而不是被告知，人工智慧驅動的收入流和利潤率在改善。

Hari表示，隨著人工智慧等深刻的世代技術變革，「根據短期成本和回報經濟學來作出判斷將是徒勞的。」

關鍵還要看長期表現。高盛預計，到2025年下半年，生成式AI將開始為行業增長做出實質性貢獻。

Hari稱，「我認為他們的競爭地位依然非常強大。我們確實認為，在商用晶片領域，輝達是首選。即使與定製晶片相比，他們在創新速度方面也有優勢。」

在輝達遭受大規模拋售之際，多數華爾街分析師依然力挺輝達。當前，花旗維持輝達買入評級，目標價150美元；美銀證券維持輝達買入評級，維持目標價165美元。