美股漲到頭了？對沖基金大佬Kass加入看空陣營

投資慧眼Insights - 華爾街分析師接連上調美股目標，對沖基金卻轉向謹慎，對沖基金大佬Kass加入看空陣營。

2024年，美股多次刷新歷史新高，標普500指數迄今漲超15%。接下來，美股上漲動能會持續下去，還是會大幅回檔?

【圖源：TradingView；標普500指數2024年走勢】

高盛集團報告顯示，對沖基金上週淨賣出了美國股票，賣出的主要是指數基金和ETF等宏觀產品。對沖基金的多空總槓桿（衡量其對市場的整體敞口）下降幅度為2022年3月以來最大。

這表明對沖基金似乎對美股此後的進一步上漲持懷疑態度。目前，美國股市寬度仍然非常狹窄，漲勢主要由大型科技股推動，對經濟敏感的周期性股票仍面臨壓力。

「狹窄的廣度增加了市場的脆弱性。」Onramp Bitcoin全球宏觀策略主管Mark Connors說。「這就是對沖基金槓桿下降的原因。」

美國知名對沖基金經理人Doug Kass對美股發出了警告。

他表示，大型科技公司扭曲了股市回報，剔除七大科技股後，企業獲利下降了2%。

此外，市場估值過高。

自去年10月以來，市場對美股獲利預測上調了2.6%，而標普500指數漲了26%，股價漲幅是獲利預期的10倍。此外，標普指數的股息殖利率僅1.32%，而6個月期美國公債的股息殖利率為5.37%。

「股票相對利率很少像現在這樣被高估。」Kass表示。