投資慧眼Insights - 美國中期選舉、非農接連登場，AI科技股和黃金迎來關鍵考驗。
11月3日，美國將舉行中期選舉，決定哪個政黨能控制國會。如果川普所屬的共和黨失守兩院，其政策推行將受到阻礙，進而影響美國經濟和全球金融市場。
此外11月6日，美國10月非農就業數據將出爐。市場預期非農就業人數新增6.5萬人（前值2.9萬人），失業率維持在4.20%。
該數據將影響市場對聯準會12月的升息預期，進而引發美元、美股、黃金和比特幣等資產劇烈波動。
【圖源：Tradingeconomics；近三年美國非農就業人數變動】
美國中選結果及其對資產影響
Polymarket最新數據顯示，目前市場押注民主黨橫掃兩院的機率約為70%，共和黨保參議院、民主黨贏眾議院的機率為25%，共和黨橫掃兩院的機率為7%，共和黨保眾議院、民主黨贏參議院的機率為1%。
花旗認為，民主黨橫掃兩院的預期已基本計入美股估值，參議院控制權才是關鍵變數。若共和黨意外守住參院，美股年終或獲提振。相反，若民主黨贏得53席以上，企業稅上調預期、財政談判及AI資料中心監管風險將對市場形成壓力。
美國銀行指出，若民主黨橫掃，屆時美股可能下跌超過10%，美元與美債殖利率同步走低。若形成「共和黨控制參議院、民主黨控制眾議院」的分裂格局，股市可望上漲逾5%。美元走強，科技股受惠於AI資料中心擴張預期延續，債券表現相對平淡。
共和黨橫掃則是最大驚喜情景，股市漲幅可能超過10%，市場將全面轉向做多人工智慧（納斯達克100）。
野村證券則持有不同看法，其認為，中期選舉結果對股市的影響遠低於市場預期，目前唯一能真正終結科技股跌勢的催化劑，是聯準會停止升息。
芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會12月升息機率為74.9%，並押註明年3月還會再升息。
【圖源：CME FedWatch Tool 】
10月非農數據對黃金、美元、美股有何影響？
若非農數據超預期，將增大聯準會12月升息押注，進而利好美元，打擊美股、黃金及比特幣走勢。相反，若非農數據不如預期，將打擊美元走勢，利多美股、黃金和比特幣上漲。
Britannia Global Markets金屬主管Neil Welsh表示，黃金近期下跌是科技板塊虧損、能源價格走高、利率預期變化共同作用的結果，而不是單一因素驅動。真正可能改變趨勢的，是美國經濟活動，尤其是勞動力市場出現明顯惡化，迫使市場下調進一步升息預期並壓低實際收益率。
Welsh指出，單純的央行暫停升息並不足以支撐金價，市場需要看到政策前景出現真正轉向。美國非農就業報告將成為關鍵考驗：如果就業數據疲軟，尤其伴隨薪資成長放緩、失業率上升或前值下修，市場對12月升息的預期可能明顯降溫，為黃金提供更有利的宏觀環境。但如果通膨仍然偏高、經濟保持韌性，任何反彈都可能只是盤整過程中的技術性回升。
InvestingLive外匯策略主管Adam Button認為，黃金還會進一步走低。美伊戰爭大概率在中期選舉結束後重啟，川普可能猛烈抨擊伊朗並推動局勢再次升級，從而引發強烈避險交易，把資金推向美元。
【圖源：TradingView；近一年黃金價格走勢】
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