滿幫2023年財報超預期：營收年增25.3%，連續兩個財年獲利

根據IPO早知道消息，數位貨運平台滿幫集團（YMM.US）於3月7日美股盤前發布了截至2023年12月31日的第四季及全年業績報告。

財報顯示，滿幫2023年第四季實現營業收入24.1億元（人民幣，下同），年增25.3%，非美國會計準則下實現淨利7.3億元，年增64.4%。

2023年全年，滿幫營業收入和非美國會計準則下淨利均創歷史新高。報告期間內實現營業收入84.4億元，年增25.3%，非美國會計準則下實現淨利約28.0億元，較去年同期成長100.4%，在2022年基礎上翻倍，獲利能力大幅提升。

值得一提的是，2023財年結束，滿幫連續兩個完整財年獲利——2022年，滿幫淨利為4.1億元，為2021年上市以來首次實現全年獲利；2023年，滿棒淨利22.3億元，年增440.7%。

在盤前召開的業績電話會，滿棒管理層透露，2023年第四季平台多項營運數據創新高。

用戶資料方面，出貨主月活達224萬人，年增近19%創歷史新高，其中直客貨主數量持續成長，增量主要來自低頻直客即非會員貨主。過去12個月的履約活躍司機數量達388萬人。司貨雙端用戶規模均持續擴大。

貨主端進一步來看，隨著平台對高品質直客貨主的滲透率提升，貨主用戶結構持續優化，推動履約率不斷提升。四季度，直客貨主履約單量佔比首次突破45%，創歷史新高。

履約資料方面，第四季履約訂單達4,580萬，年成長超4成，履約率達32%創歷史新高。 2023年全年，履約訂單達1.6億，年增33.4%。

用戶規模和訂單數量的持續成長，反映出用戶需求強勁，這與當下中小企業越來越傾向於尋求效率更高、成本更優的線上化物流解決方案的趨勢高度吻合。

滿幫管理層認為，平台營運數據印證了我國公路物流正從傳統低效率的線下模式遷移到省錢高效率的線上模式的整體趨勢。隨著數位物流取代傳統物流趨勢的加深，滿幫作為深耕多年、兼具先發優勢和規模效應的平台，恰逢發展契機，其成長空間值得關注。

滿幫管理層亦指出，2023年平台在順應貨運業提效降本的大趨勢，持續推動公路貨運業的線上化、數位化和智能化發展的同時，洞察中國千萬中小企業對高品質、高靈活度、成本友善、服務全面型運力供給的迫切需求，著力打造一站式物流平台，透過打磨產品功能和提升營運效率，更好地以數位技術賦能中小企業用戶，有效降低其物流環節的成本負擔，從而為其商流帶來更好的利潤。

營運方面，平台上線極簡出貨和高效成交的產品功能，有效降低了貨主直客新用戶的使用門檻，進一步推動了新用戶的成長；平台升級司機分層營運體系，透過權益牽引和精準匹配，不斷優化成交效率，促進運能品質持續提升。同時，滿載寶、金融、保險、能源、ETC等服務模組滲透率持續擴大，與匹配業務形成協同效應，共同服務用戶的多樣化需求，同時依托龐大且仍在持續增長的用戶基本盤，共同形成網路效應的成長飛輪，推動平台業務屢創佳績。

另據財報披露，2023年滿幫透過持續回購增厚股東權益。截至財報發布，滿幫已從公開市場回購3,067萬股ADS，價值約2億美元。

而綜合機構最新披露的13-F文件信息，在四季度增持滿幫的名單中，挪威銀行和Invesco等頂級長線機構位列前茅，其中挪威銀行（旗下管理的投資機構NBIM是全球最大的主權財富基金之一）重新建倉滿幫並增持，持股比例約1%，Invesco本季仍繼續看好滿幫業務前景並連續三個季度持續加碼，兩家長線機構持倉總量近3億美元。