投資慧眼Insights - 受過去幾年首次公開募股（IPO）數量激增以及為淘汰實力較弱公司而出台的更嚴格規定的推動，中國股市將迎來創紀錄的退市潮。
數據顯示，截至8月21日，今年共有40家公司從上海和深圳證券交易所退市，另有9家公司表示也可能退市。這使得退市總數有望超過2023年創下的45家歷史最高紀錄。
「考慮到註冊制改革期間IPO氾濫導致公司品質參差不齊，退市數量自然會增加。」Loyal Capital基金經理人表示。「不過，由於投資者遭受損失，大量退市會為信心和穩定帶來更大的問題，因此仍有限制因素。」
過去幾年，在中國交易所上市的公司數量激增，2021年有503家公司進行了IPO，而七年前只有46家。
此前，中國推出了旨在鼓勵更多公司上市的新規定，即採用首次公開發行股票註冊制，簡化上市流程。
同時，政府也強化了更嚴格的標準，幫助提高上市實體的品質。其中包括2021年宣布的一系列修訂，以縮短退市程序，並強化上市公司必須遵守的財務、交易和違規標準。
監管機構於今年4月在2021年規則的基礎上引入了新的條件，擴大了公司被強制摘牌的原因範圍，包括股東挪用資金。這些變化包括降低對財務詐欺的容忍度，以及對一些公司執行更高的市值要求。
今年絕大多數退市都是因為「1元規則」造成的，也就是當股票連續20個交易日低於這1元時，就會觸發退市。
雖然投資者普遍支持將不符合最低要求的公司退市，但過於激進的政策可能會打擊信心。
4月16日，在旨在加強股市監管的監管文件發布後，中證2000小型股指數暴跌逾7%。在證管會表示最新退市規則針對的是「殭屍」上市公司而非小型股之後，該指數在隔天反彈。
「強制退市對股價產生了毀滅性的影響，給投資者帶來了巨大的傷害。提高投資者補償水準對於退市機制發揮預期作用至關重要。」上海酷望投資公司基金經理表示。
【圖源：TradingView；2024年中國上證指數走勢】
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