【丫丫復盤】趕盡殺絕

藥明繼續被趕盡殺絕，昨天有消息說全球規模和影響力最大的生物技術創新產業組織之一BIO即將把藥明剔出會員名單。

只能說藥明能力太強大，威脅到海外，這也沒辦法，自疫情後，反全球化的趨勢一直在越演越烈，所以要投資國內產業，投資人也必須想清楚這個大趨勢。特別是如果懂王上台，指不定會有更多脫鉤的事件發生。

就目前而言，多數企業只有出海才能具備成長性，這也令到資金非常糾結。例如拼多多，一直以來都陷入無法證偽的海外監管風險，所以Temu的價值未能很好體現在股價上，但除非真的被下架，不然Temu還是大概率一直在前進。

Temu不太涉及內容領域，像TikTok一樣被封殺機會較少，但可能從稅收上著手，始終跨國去搶佔別人市場，注定是充滿曲折。即便假設拼多多只有國內業務，估值也只與阿里相約，很大程度是被低估了。

也留意近期市場有高低切的傾向，主打買前期跌的多，而基本面看來有穩步的企業，其中美團就是一個好例子，從低位反彈了50%。

仍然，美團雖然不會完全敗給抖音，但已被搶佔部份分數的事實沒有改變，很難有更好因素支撐股價繼續上漲，最理想也是跟著其他科技股一起漲。

另外，昨天有傳中國冶煉廠減產，導致銅價大漲。週一提到了宏觀改善的預期，銅無疑是一個很好的大宗商品標的。目前銅價相比前兩年回落不少，但仍明顯高於疫情前水準。

根據全球最大銅生產商之一FCX的報告，內裡提到多個支撐銅價的因素，包括供應成長預期大幅減少、庫存水準較低、全球需求得到再生能源/電動車/資料中心的支持等，同時也提到許多分析師已將今年全球供需平衡調整為逆差。

當然，隨著美元類的資產集體新高，這些大宗商品說不定只是受到外溢效應所刺激，作為金融資產多於實際供需所影響。