IPO週報| 龍旗科技登陸上交所主板；中及農信、閃回科技衝刺港交所

龍旗科技（A股）｜掛牌上市

據IPO早知道消息，上海龍旗科技股份公司（以下簡稱「龍旗科技」）於2024年3月1日正式以「603341」為股票代號在上交所主機板掛牌上市。

截至首日收盤，龍旗科技報於每股51.92元，較發行價上漲99.69%，市值241.48億元。

成立於2004年的龍旗科技隸屬於智慧產品ODM產業，形成了涵蓋智慧型手機、平板電腦和AIoT產品的智慧產品佈局，現已為多個國家和地區的全球頭部消費電子品牌商和科技企業提供智慧產品綜合服務，主要客戶包括小米、三星電子、聯想、榮耀、OPPO、vivo、中郵通訊、中國聯通、中國移動、中國電信等，曾設計並製造交付了Redmi 9系列、Redmi Note 10系列等累計出貨量超千萬台的「爆款」產品。特別是2021年，龍旗科技將以紫光展銳為主晶片的手機方案導入三星電子，成功獲得三星電子 A03 Core 智慧型手機ODM訂單。

根據Counterpoint的數據，龍旗科技2022年智慧型手機出貨量1.38億台，佔全球智慧型手機 ODM/IDH 出貨量的28%，位居全球第一位。

值得注意的是，龍旗科技自2015年起就開始對智慧手錶、VR/AR 設備等AIoT 領域進行佈局——在智慧手錶領域，龍旗科技於2018年成立了第三事業部，專門開展智能手錶研發與客戶服務，2018年以來陸續為小米等企業開發了兒童手錶、Redmi Watch、Xiaomi Watch S1等智慧手錶；在VR/AR 領域，龍旗科技同樣早在2015年就開始佈局VR 產品方向，並於2017年向愛奇藝交付了首款VR產品，同年公還與另一家企業建立合作，向其提供VR產品ODM服務，成功切入VR設備全球頭部品牌商，產品出貨量累計超過100萬台；2019年，龍旗科技與陸遜梯卡合作開發電子眼鏡，探索「智慧眼鏡+時尚品牌」的產品路線，雙方合作的智慧眼鏡產品已實現超過70萬台出貨。

換言之，龍旗科技已先進入更具發展潛力、更高價值量的產品品類。

財務數據方面。 2020年至2022年，龍旗科技的營收分別為164.21億元、245.96億元及293.42億元；同期，龍旗科技的淨利分別為2.99億元、5.48億元及5.61億元。

2023年上半年，龍旗科技的營收和淨利分別為108.00億元和3.34億元。

成立至今，龍旗科技已獲得小米、順為資本、中國移動、超越摩爾投資、雲鋒基金、基石資本、天際資本等知名機構的投資。

IPO前，小米持有龍旗科技9.13%的股份，為最大外部投資者。

中和農信（港股）｜遞交招股書

據IPO早知道消息，中和農信有限公司（以下簡稱「中及農信」）於2024年2月28日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司擔任獨家保薦人。

最早可追溯至1996年的中和農信作為一家綜合助農服務商，透過提供技術驅動的綜合性產品和服務（包括農村普惠信貸服務、農業生產服務、農村消費品及服務和農村清潔能源服務等）賦能小農戶和農村小微企業主。

截至2023年9月30日，中和農信的業務涵蓋全國21個省份的近500個縣域，紮根超過十萬個村莊，輻射近2億農村人口。截至同日，中和農信在近500個農村本地服務網點中依靠超過6,400名服務團隊成員和超過11.8萬人的村級合作夥伴直達農村用戶。

根據弗若斯特沙利文的報告，以截至2022年12月31日總貸款餘額計算，中和農信在面向中國農村市場的非傳統金融機構中排名第一；按2022年商品交易總額計算，中和農信亦在面向中國農村市場的線上農資和農機具銷售商中排名第一。

財務數據方面。 2021年及2022年，中及農信的營收分別為22.24億元及24.29億元，年增幅為9.2%；2023年前三季度，中及農信的營收從2022年同期的18.58億元增加22.3%至22.72億元。

其中，與2022年前三季相比，中和農信2023年前三季非信貸業務收入年增60.2%，在總營收的佔比則從2022年前三季的26.7%成長至2023年前三季的35.0%。

2021年及2022年，中及農信的經調整後淨利分別為5.07億元及4.73億元；2023年前三季的經調整後淨利從2022年同期的3.77億元增加20.1%至4.53億元。

成立至今，中和農信已獲得TPG、螞蟻集團、安大略省教師基金會OTPP、淡馬錫、中金公司等知名機構的投資。

IPO前，TPG和螞蟻集團分別持有中和農信28.66%和27.36%的股份，為前兩大機構投資方；螞蟻集團企業發展部資深總監朱超、TPG中國區主席孫強、TPG董事總經理蔡俐等擔任中和農信非執行董事。

閃回科技（港股）｜遞交招股書

據IPO早知道消息，閃回科技有限公司（以下簡稱「閃回科技」）於2024年2月26日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，清科資本擔任獨家保薦人。

成立於2016年的閃回科技基於自己的專有檢測、分級與定價技術以及回收與銷售平台，以及與上游資源合作夥伴的戰略合作，致力於提供一體化的綜合解決方案，從以舊換新的方式啟動回收並促成新機的銷售，對採購的二手手機進行標準化轉售。

具體來講，閃回科技現旗下擁有「閃回」與「閃回有品」兩大核心企業品牌－前者是開展線下回收業務，透過上游資源合作夥伴從個人消費者回收二手消費性電子產品的主要品牌；後者則是閃回科技在自有線上平台及/或在第三方電子商務平台上的自有網店向客戶銷售採購的二手消費電子產品的主要品牌。

根據弗若斯特沙利文的資料，以2022年自消費者端回收交易總額計算，閃回科技是中國最大的專注於線下以舊換新的手機回收服務提供商，也是中國第三大手機回收服務商，市佔率分別約為8.4%及1.5%。

2023年底，閃回科技將合作及回收交易服務延伸至香港－2023年10月，閃回科技取得香港無線電商牌照。此外，在2023年9月和12月，閃回科技以閃回有品品牌在深圳開設了第一家和第二家線下零售店，開展二手消費電子產品的回收和銷售服務。

財務數據方面。 2021年及2022年，閃回科技的營收分別為7.50億元及9.19億元，年增幅約22.6%；2023年前三季度，閃回科技的營收從2022年同期的7.02億元增加約19.2%至8.36億元。

2021年、2022年及2023年前三季度，閃回科技的淨虧損分別為0.49億元、0.99億元以及0.99億元，淨虧損率分別為6.5%、10.8%以及11.9%。 2023年前三季度，閃回科技的經調整淨虧損率為0.2%，低於2022年全年的2.4%。

成立至今，閃回科技已獲得小米、順為資本、同創偉業、深智城集團、轉轉等機構的投資——值得注意的是，轉轉的股份最早是其於2021年從小米及順為資本手中購得；同一年，小米策略領投了轉轉的1億美元D1輪融資。