【丫丫複盤】連跌4個月

11月結束了，原本預期在美債殖利率下行、外圍反彈、加上國內政策助力下，市場情緒能持續向好，結果港股出現了兩次較大的反彈後很快便回落，恆指這週更是連跌四天，最終11月也要下跌，實現了連續四個月下挫。

對於12月能期待什麼？看來不外乎繼續炒作政策預期。

從目前來看，經濟持續未如樂觀，市場信心也越來越低，可能提振一兩天又回去，特別是外圍再創新高，比較下更為絕望。當然，最後一個月了，看機構會不會還有動力把收益做正。

對港股而言，年底總會有小型股表現亮麗。雖然港股從指數來看表現很差，但不少中小盤其實漲幅不少。有業績或股息支撐，年底前可能會再沖一波。

另外，MSCI指數調整於今天盤後生效，可看到新加入的零跑車和華晨中國於尾盤有大量資金流入。

華晨中國今年分別於1月和7月宣布了兩次特別股息，總計每股1.92元，而在8月派完股息後手上仍持有約230億現金，略高於目前市值。仍然，管理階層的指引有限，什麼時候派，會派多少充滿不確定性。

至於零跑車，短期亮麗在於Q4的毛利率能進一步提升多少，而下年則取決於和Stellantis集團的合作進展，以及預期2月交付的C10和7月交付的C16，後者為公司首款支援2.4C快充的車型，對標理想L9和問界M9。

另外一提，理想汽車及藥明康德於12月4日納入恆指。

藥明康德作為全球第二大CDMO企業，也是禮來的合作夥伴，可以說是減肥藥產業鏈的直接受益者，而另外一間凱萊英的情況也是差不多。

值得留意的是，自10月以來，富達基金多次增持凱萊英，持股比例從5.3%提高至11月22日約11%，雖然金額不多，但在港股當下市況積極增持，也是相當引人注目。