恒指先高開後回壓 探底行情未改

10月25日，港股連跌四日後反彈修正，但是出現先高開後回壓的行情走勢。恒指最後漲了不足100點，回企至17000點關口上方，但大市成交量依然持續不達標，錄得不足1000億元仍低於年內的日均1069億元。

正如我們指出，雖然港股已跌至18000點以下的價值水平，但是在市場未見有在底部低位出現有效放量之前，階段性底部又或者所謂的黃金坑坑底，在目前仍未可確認出現。

走勢上，恒指仍處於尋底探底的過程行情，現時初部估計階段性底部有望在15700至16700點範圍內出現，但最終還是需要市場有效的放量來確認。

消息方面，香港特區政府發表了施政報告，其中，涉及港股的相關措施包括有下調股票印花稅至0.1％、全面研究如何落實包括維持惡劣天氣下交易等來持續促進股市成交、以及改革創業板GEM市場等增加科研公司上市途徑，我們相信措施對於港股長遠的健康發展是有利的，但是相關措施已在市場預期範圍之內，估計可以帶來的短期驚喜該不大。

港股出現高開後回壓的行情，以17465點高開473點後就反覆掉頭下壓回落，市場趁高套現的操作來得比較明顯，要注意市場仍未能擺脫尋底探底的格局發展。

指數股繼續分化表現，其中，在我們關注名單裡的聯想(00992)，漲了7.33％是漲幅最大的恒指成份股，以8.93元收盤創月內收盤新高，正如我們指出，公司是具有AI發展前景的低估值高派息目標選擇，建議可以繼續關注跟進。

另一方面，施政報告涉及對港股相關的措施未能帶來短期驚喜，港交所(00388)先高開後倒跌4.06％至278.2元收盤，創兩個月來新低，不排除仍有下調空間壓力，但是正如我們指出，如果其股價進一步跌回到270元以下水平的話，以中長線的角度來說，逐步趁低配置的價值將可浮現。

恒指收盤報17085點，上升94點或0.55％。國指收盤報5854點，上升55點或0.94％。恒生科指收盤報3701點，上升78點或2.15％。另外，港股主板成交量有954億多元依然不達標，而沽空金額有163.6億元，沽空比例17.14％。至於升跌股數比例是834：718，日內漲幅超過10％的股票有42隻，而日內跌幅超過11％的股票有40隻。港股通轉為淨流出，在周三錄得不足1億元的小額淨流出額度。

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