【港股分析】黎明前是最黑暗的

12月4日，港股仍在探底尋底，恒指再跌了有逾180點，進一步下探至16600點水平再創年內新低，而大市成交量持續達標錄得有接近1100億元，放量下挫的市場運行模式進入第四日，相信港股仍處於尋底的行情，但已有進入尾聲階段的機會。

在要拋的都已拋了、在潛在沽壓都已釋放了，情況將有利港股找到階段性底部。事實上，多隻權重股近期出現了接連崩跌，包括阿里巴巴-SW(09988)、美團-W(03690)、以及周一的藥明生物(02269)，相信是令到市場氣氛持續轉弱、市場信心受到打擊的原因，要不然，港股也不會被打壓到年內的最低點水平。

然而，黎明前是最黑暗的，每一波尋底行情的尾聲往往也是市場氣氛最惡劣的時候，但同時也是拐點即將到來的時候。

操作上，在保護好倉位的前提下，可以保持正面態度來迎接機會，正如我們指出，隨著港股的進一步下調尋底，加上現時基調正出現改善轉好，都是對於已處於低估值的港股可以帶來正面支持的因素。

港股繼續下跌探底，在盤中曾一度下跌213點低見16617點，再創年內新低，但是盤面的彈性未見增強，要注意仍有探底的傾向，而恒指的9日RSI指標已下跌至28.97，開始進入技術性超跌區域。

指數股表現分化，其中，美團-W(03690)和阿里巴巴-SW(09988)仍未止跌，分別再跌了有1.65％和1.46％，而受到公司預計業績增長將階段性放緩的消息影響，藥明生物(02269)更是急挫有接近24％並且在早盤盤中停牌了。

另一方面，金價創出歷史新高，消息帶動黃金相關股有突出表現，紫金礦業(02899)漲了3.78％是漲幅最大的恒指成份股，而在我們關注名單裡的聯想(00992)，也漲了有3.02％並且在盤中創出10.1元的除淨後新高。

恒指收盤報16646點，下跌184點或1.09％。國指收盤報5703點，下跌58點或1.01％。恒生科指收盤報3760點，下跌71點或1.85％。

另外，港股主板成交量有1063億多元繼續達標，而沽空金額有165.2億元，沽空比例回降至15.53％。至於升跌股數比例是547：1041，日內漲幅超過10％的股票有49隻，而日內跌幅超過12％的股票有43隻。港股通又再轉為淨流出，在周一錄得有接近7億元的淨流出額度。

免責聲明：此報告所載的內容、資料及材料只提供給閣下作參考之用，閣下不應依賴報告中的任何內容作出任何投資決定。第一上海證券有限公司/第一上海期貨有限公司/其關聯公司或其雇員將不會對因使用此報告的任何內容或材料而引致的損失而負上任何責任

12月4日，港股仍在探底尋底，恒指再跌了有逾180點，進一步下探至16600點水平再創年內新低，而大市成交量持續達標錄得有接近1100億元，放量下挫的市場運行模式進入第四日，相信港股仍處於尋底的行情，但已有進入尾聲階段的機會。

在要拋的都已拋了、在潛在沽壓都已釋放了，情況將有利港股找到階段性底部。事實上，多隻權重股近期出現了接連崩跌，包括阿里巴巴-SW(09988)、美團-W(03690)、以及周一的藥明生物(02269)，相信是令到市場氣氛持續轉弱、市場信心受到打擊的原因，要不然，港股也不會被打壓到年內的最低點水平。

然而，黎明前是最黑暗的，每一波尋底行情的尾聲往往也是市場氣氛最惡劣的時候，但同時也是拐點即將到來的時候。

操作上，在保護好倉位的前提下，可以保持正面態度來迎接機會，正如我們指出，隨著港股的進一步下調尋底，加上現時基調正出現改善轉好，都是對於已處於低估值的港股可以帶來正面支持的因素。

港股繼續下跌探底，在盤中曾一度下跌213點低見16617點，再創年內新低，但是盤面的彈性未見增強，要注意仍有探底的傾向，而恒指的9日RSI指標已下跌至28.97，開始進入技術性超跌區域。

指數股表現分化，其中，美團-W(03690)和阿里巴巴-SW(09988)仍未止跌，分別再跌了有1.65％和1.46％，而受到公司預計業績增長將階段性放緩的消息影響，藥明生物(02269)更是急挫有接近24％並且在早盤盤中停牌了。

另一方面，金價創出歷史新高，消息帶動黃金相關股有突出表現，紫金礦業(02899)漲了3.78％是漲幅最大的恒指成份股，而在我們關注名單裡的聯想(00992)，也漲了有3.02％並且在盤中創出10.1元的除淨後新高。

恒指收盤報16646點，下跌184點或1.09％。國指收盤報5703點，下跌58點或1.01％。恒生科指收盤報3760點，下跌71點或1.85％。

另外，港股主板成交量有1063億多元繼續達標，而沽空金額有165.2億元，沽空比例回降至15.53％。至於升跌股數比例是547：1041，日內漲幅超過10％的股票有49隻，而日內跌幅超過12％的股票有43隻。港股通又再轉為淨流出，在周一錄得有接近7億元的淨流出額度。

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