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投資慧眼Insights - 金價向上，股價向下，這就是中國最大黃金珠寶零售商當前的困境。處於歷史高位的黃金價格並未給周大福帶來更多的業績提振，反而成本升高和飾金需求減弱給企業利潤帶來壓力，周大福股價跌至三年多來新低。
截至撰稿，周大福（1929.HK）報7.14，今年以來下跌37%，近一年下跌47%，幾近腰斬。
7月以來，周大福股價下跌15%左右，隨著本月交易接近尾聲，有望創下2013年以來最長的單月連跌記錄。本月股票的持續拋售使得周大福股價從3月的高點下跌近40%，成為恆生指數中表現最差的股票之一。
有業內人士表示，金價上漲增加了成本並積壓了利潤率，這對周大福的前景不利。
周大福近日公佈的2025財年第一季（自然季為2024年第二季）經營業績顯示，周大福期內零售銷售年減20%，中國內地銷售額下滑18.6%，同店銷售額同比下滑26.4%；集團繼續優化零售網路，在內地淨關閉了91個零售點。
當前，市場依然預計黃金價格在今年有望繼續刷新曆史記錄，這對周大福這類黃金珠寶商而言，最糟糕的時期可能還沒過去。
高盛預計，由於全球基金和央行對沖地緣政治風險的需求增加、以及美國即將到來的寬鬆貨幣政策，明年金價將在目前水準上再漲13%，至每盎司2700美元。
截至撰稿，黃金價格（XAU/USD）報2388美元/盎司，今年迄今上漲超15%。
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