港股龍年牛市！恆指創12年最佳單週表現，「買入中國」正當頭？

投資慧眼Insights - 本週，香港三大指數全線飆漲，恆科指數領漲13%，恆指單週收漲創2011年以來最佳，瑞銀等華爾街大行紛紛轉向「買入中國」。

數據顯示，截至4月26日週五當週，香港三大股指大幅上揚，恆生科技指數漲幅達兩位數百分比；基準恆生指數收於17651.15點，一週上漲9%，寫2011年以來單週表現最佳；恆生中國企業指數也創下2015年以來最大單週漲幅。

法國巴黎銀行分析稱，由於人民幣貶值，中國投資人正湧入香港市場實現多元化投資。也有觀點提到，中國市場監管機構正承諾改善流入金融中心的資金流動，並鼓勵更多的企業在香港上市。

數據顯示，4月中國投資者通過港股通購買了超740億港元的香港股票，約合95億美元，港股通連續20天資金淨流入。

本週，科網股表現亮眼，港股總市值第一的騰訊（0700.HK）上漲了近15%、阿里巴巴（9988.HK）上漲12.89%、美團（3690.HK）飆升超21%；保險銀行股也大幅上揚，中國平安（2318.HK）本週上漲近15%、友邦保險上漲14.41%。

本週早些時候，瑞銀上調MSCI中國指數的評級至「超配」。瑞銀策略師指出，評級上調的主要原因是MSCI中國指數的每股盈利未受到房地產趨勢的影響，該行一直將該指數視為消費指數，其網路和消費行業合計佔比達55%，房地產不足5%。

瑞銀表示，目前對中國股票盈利更加樂觀的原因在消費回升的早期信號不斷呈現，這主要體現在年初至今強勁的節假日消費數據，以及上市消費企業的表現好於中國整體消費。

瀚亞投資的亞洲股票投資組合專家Ken Wong表示，「我們從經紀商那里得知，對衝基金和對頭對中國股票的興趣最近有所增加。預計美國利率水平將維持在較長一段時間內處於較高水平，似乎存在一些資產重新配置，以購買被低估的股票，因此最近的市場情緒發生了變化。」

新加坡聯合銀行亞洲股票研究主管Kieran Calder認為，「股市上漲是在近三年表現不佳的背景下看到的，這導致中國股票價格便宜且持有量不足。這凸顯了今年看跌中國的主要風險：估值和情緒如此疲弱，以至於一點好消息（或沒有壞消息）就可能對市場產生巨大影響。」

本月早些時候的報道稱，在今年經濟復蘇、企業蓬勃、投資人情緒改善的因素提振下，港股近幾個月大幅上漲超20%，進入「技術性牛市」。

另外，從曆史角度看，港股在過往生肖「龍年」中均能錄得正回報，平均升幅在14%。尤其在以美國聯準會為首的全球主要央行有望在今年開啟降息週期，全球流動性料有改善，這對股市是一大順風。