【百強透視】收購一汽相關資產取得進展！廣汽集團A、H股聯袂走強

9月29日，廣汽集團A股（601238.SH）結束停牌恢復交易，開盤直接封死一字漲停,報5.6元/股；受資產重組利好帶動，港股廣汽集團（02238.HK）同步走高，截至發稿，漲幅為1.38%，報2.57港元/股。

消息面，9月28日，廣汽集團發佈重大資產重組預案，披露與一汽股份戰略合作的實質性進展。公告顯示，廣汽集團擬通過發行A股股份的方式，購買一汽股份所持一汽豐田50%股權，並擬向不超過35名符合條件的特定對象發行股份募集配套資金。本次A股發行價格為人民幣5.75元/股，配套融資發行股份數量不超過募集配套資金髮行前公司總股本的30%。

據了解，標的公司（一汽豐田）由一汽股份與豐田汽車合資組建，與廣汽豐田形成南北雙合資格局。一汽豐田佈局天津、長春、成都整車基地及配套發動機工廠，具備整車與核心零部件自研自製能力。

廣汽集團表示，本次交易旨在推動南北豐田協同運營，穩固合資業務盈利基本盤。通過統籌整合雙方本地化研發、供應鏈體系、生產基地、市場拓展等資源，放大規模協同效應，減少重復投入、分攤技術創新成本、集中力量攻堅關鍵核心技術，進一步提升公司綜合競爭力，助力企業在汽車產業鏈重構中搶占先機，加快打造具有國際競爭力的頭部汽車集團。

從基本面看，廣汽集團作為國內頭部整車集團，同時佈局合資與自主兩大板塊，自主廣汽埃安銷量持續增長，合資板塊廣汽豐田、廣汽本田貢獻穩定利潤。不過，近年來，國內車市價格戰持續，行業競爭激烈，自主品牌內卷加劇，合資品牌也面臨市場份額承壓的挑戰，疊加資產減值計提及新能源轉型投入加大等多重因素影響，廣汽集團經營承壓。2026年上半年，集團營收約465.0億元（人民幣，下同），同比增長9.13%；歸母淨虧損44.67億元，同比擴大75.98%。

需要指出的是，本次重組尚需履行董事會、股東大會以及監管機構多重審批流程，存在審批不及預期的不確定性；同時發行股份收購資產將帶來股本擴張，存在攤薄每股收益的潛在壓力。市場層面兩地行情出現分化，A股情緒熱烈，港股漲幅相對溫和，反映兩地投資者預期存在差異。後續重點跟蹤標的評估結果、重組審批進度，以及南北豐田業務協同能否真正兌現。

另值得一提的是，第十三屆港股100強評選活動相關榜單候選申報與招商工作已同步啟動。廣汽集團作為港股整車行業核心標的，營收體量龐大，產業地位突出；但車市競爭激烈，上半年盈利承壓，重組事項仍存較多不確定性，將對綜合評分帶來影響。