【IPO追蹤】知名龍頭首掛！希音-W（00625.HK）低開下跌近8%

9月1日，希音-W（00625.HK）、梅卡曼德機器人（09615.HK）同日上市，且股價表現都稍顯疲軟。其中，希音遭遇低開下跌，截至發稿時間已下挫7.83%，股價為44.76港元，市值約為1890億港元。

從日前招股階段的表現來看，香港公開發售方面，希音獲5.63倍認購，公開發售的發售股份最終數目為2799.93萬股，占發售股份總數的約10%。合計獲得約3.58萬份有效申請，受理申請數目約1.87萬份，甲組一手中簽率18.42%。

此外，國際配售階段，希音獲2.59倍認購，國際發售股份最終數目為2.52億股，相當於發售股份總數的90%。

從認購數據來看，希音香港公開發售的表現比較一般。

希音的最終發售價為48.56港元，截至發稿時間，其股價現為44.76港元，每手100股，不計手續費，一手約蝕380港元。

根據資料，希音專注於全球線上時尚和生活方式賽道，提供以自有SHEIN品牌產品為主，商城第三方商家商品為輔的綜合時尚生活解決方案。公司首創「大規模自動化小單快返（LATR）」運營模式，依託端到端智慧供應鏈與敏捷全球履約網絡，平衡選品豐富度、上新速度與庫存管理效率，服務全球多元消費市場的消費者。

公告顯示，在2025年期間，希音為約160個市場的約2.73億活躍顧客提供服務，2025年總訂單量達到10.78億單。

業績方面，2023-2025年及2026年第一季度（截至3月31日止三個月），希音的淨收入分別為321.03億美元、387.48億美元、418.47億美元、90.52億美元；淨利潤分別為27.89億美元、33.65億美元、20.64億美元、-0.99億美元，主要因可轉換可贖回優先股公允價值虧損所致。

不過，2023-2025年及2026年第一季度，其淨利潤率分別為8.7%、8.7%、4.9%、-1.1%，也出現了較為明顯的下滑。

有關希音的更多深度解讀，可查閱此前財華社報道：《毛利率碾壓ZARA，希音卻為何越做越虧？》。