【百強透視】諾比侃（02635.HK）跨界AI算力簽大單，股價應聲上漲

8月7日，AI基建運維龍頭諾比侃（02635.HK）股價一度漲超6%，截至收盤微跌0.7%，報11.3港元，市值42.79億港元。

公司8月6日盤後發布自願公告，披露與國內一家AI芯片企業簽訂軟件銷售協議，合約總金額約5080萬元人民幣（含稅），標誌公司正式切入AI算力配套賽道，打開全新增長空間。

從本次公告訂單核心內容來看，本次合作具備行業標桿意義。交易對手為國內領先AI芯片廠商，產品廣泛應用於各類智算中心、雲端算力集群。根據雙方簽署的銷售協議，諾比侃將向對方交付全套自研智能運維軟件產品，并配套對應技術落地服務，涵蓋設備監控平台、GIS管理系統、機房智能巡檢、算力大數據分析多款標準化軟件。

分析指出，不同於傳統定製化集成項目，本次合作以標準化軟件供貨為主，產品可批量複製，邊際成本更低，長期盈利彈性更強。本次合作打通AI芯片產業鏈客戶資源，自研智能監測、數據分析技術成功適配算力機房運維場景，形成標桿落地案例，為後續持續拓展算力行業客戶打下基礎。不過訂單存在交付、驗收周期，短期業績無法立刻兌現，對財報貢獻存在時間差。

從財務維度衡量訂單價值，參考公司2025年度年報數據，2025年全年公司總營收4.98億元（人民幣，下同），本次5080萬元訂單占去年全年營收比重超10%，單筆訂單體量可觀。

長期以來，諾比侃收入基本盤依託軌道交通、電力能源、城市智慧治理等傳統基建領域，客戶以國企、事業單位為主，業務增長較為平穩但增速天花板有限。本次落地算力軟件訂單，是業務結構的一次重大突破，賽道從傳統基建延伸至高景氣AI算力基礎設施，有望以此開闢第二增長曲線。

資料顯示，諾比侃主營軟硬件一體化智能運維解決方案，核心布局機器視覺、數字孿生、大數據分析技術，是國內軌交智能檢測核心供應商，擁有大型項目研發、落地、全周期服務成熟能力。公司原有設備監測、自動化巡檢、海量數據智能研判技術，與智算服務器、AI芯片集群機房運維需求高度匹配，技術平台可跨場景復用，布局算力賽道無需大額新增研發投入，轉型成本可控。

行業層面，國內AI算力機房建設持續提速，海量算力集群配套智能監控、故障預警、運維管理軟件需求持續釋放，算力運維細分賽道成長確定性較強。

值得一提的是，諾比侃作為港股人工智能賽道熱門股，能否獲港股100強研究中心評委會青睞，入圍第十三屆港股100強候選榜單，值得市場期待。據了解，第十三屆港股100強評選現已進入籌備階段，各候選榜單報名通道同步開啟。