【A股收評】老登股回歸，白酒集體大漲，AI應用延續熱度

1月29日，三大指數漲跌不一，截至收盤，上證指數漲0.16%，深證成指跌0.3%，創業板指跌0.57%，科創50跌3.03%。兩市超過1700隻股票飄紅，兩市成交額約3.23萬億元。

貴金屬板塊漲幅居前，曉程科技（300139.SZ）漲超19%，湖南黃金（002155.SZ）、招金黃金（000506.SZ）漲10%，四川黃金（001337.SZ）、中金黃金（600489.SH）大漲。

安糧期貨表示.，展望2026年，黃金的結構性牛市根基依然穩固。儘管短期內可能因技術性超買和流動性波動面臨回調壓力，但在全球主要經濟體財政擴張難以逆轉、美元信用體系持續承壓以及全球央行戰略性增持黃金的趨勢下，黃金的長期配置價值凸顯。

白酒板塊王者歸來，貴州茅台（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）、舍得酒業（600702.SH）集體大漲。

中信證券研報認為，白酒行業即將迎來春節旺季營銷活動，渠道在經銷商大會後持續學習，吸收龍頭企業渠道、產品等多維度改革經驗。綜合考慮到動銷已逐步平穩、2026年春節假期多1天、白酒春節消費場景等諸多因素，2026年春節白酒實際動銷有望維持平穩，無須過度悲觀。考慮到後續逐步復甦趨勢明確，看好白酒行業底部配置機會。

AI應用概念走勢強勁，天龍集團（300063.SZ）漲20%，浙文互聯（600986.SH）漲10%，值得買（300785.SZ）、利歐股份（002131.SZ）、省廣集團（002400.SZ）、新華都（002264.SZ）大漲。

消息面上，阿里千問、DS、Kimi、文心等國產大模型的密集迭代升級，加大了市場對於AI應用方向的關注。近日，DeepSeek-OCR 2模型、月之暗面Kimi K2.5大模型先後發布，前者採用創新的DeepEncoder V2方法，讓AI能夠根據圖像含義動態重排圖像各個部分，後者能自主調度最多100個子智能體並行工作，大幅提升任務處理效率。

中信證券研報稱，AI應用顯現結構性亮點，如AI金融科技、AI醫療、AI數據等領域表現突出，通用Agent應用亦韌性增長，板塊整體盈利有望明顯改善。展望2026年，AI應用有望迎拐點機遇。

地產板塊表現不俗，新城控股（601155.SH）漲10%，金融街（000402.SZ）、萬科A（000002.SZ）、濱江集團（002244.SZ）大漲。

消息面上，據多家媒體報道，有房企告知其所在公司已不被監管部門要求每月上報「三道紅線」指標。不過，部分出險房企被要求向總部所在城市專班組定期匯報資產負債率等財務指標。此外，開年以來，多家頭部房企化債獲實質性進展。

中銀國際認為，當前房地產行業仍然面臨一定壓力。預計2026年一季度末可能會有適當的政策調整。若政策思路清晰，調整有力，二季度開始市場下行幅度或出現收窄。2026年板塊具有一定配置價值。

跌幅榜上，半導體、存儲芯片、CPO概念走弱，工業富聯（601138.SH）、芯原股份（688521.SH）、天岳先進（688234.SH下挫；鋰電池、電網設備板塊亦走弱，先導智能（300450.SZ）、金盤科技（688676.SH）跌超5%。