行業復蘇正當時?「面板龍頭」打頭陣,Q1淨利預增超兩倍!

來源 財華社
2024-4-12 08:30

4月11日,「面板龍頭」京東方A(000725.SZ)發佈了2024年一季度業績預告,公司預計今年一季度實現淨利潤8億元至10億元,同比增長223%至304%;扣非淨利潤4.6億元至6.6億元,去年同期為虧損16.68億元,大幅扭虧。

有意思的是,京東方股價並未受該利好消息刺激,股價反跌。

4月12日,京東方股價跳空高開後迅速收窄漲幅,截至收盤,收跌0.24%至4.23元/股。

有市場人士認為,一季度大漲,股價表現平平,或受大盤走弱及市場提前兌現利好預期所致。年初至今,京東方股價累計漲幅超8%。其中,4月1日當日股價大漲6.90%。

京東方業績迎來明顯改善,這其中與2023年同期較低基數有一定關聯,其次更為重要的是,歷經寒冬的面板行業正逐步迎來春天。

針對業績變動,京東方表示,報告期内,半導體顯示行業雖處於傳統淡季,但得益於良好的供給格局和下遊需求的提前釋放,行業景氣度於春節後顯著回暖。

京東方方面還透露,LCD方面,需求端受體育賽事備貨需求和高漲價預期的影響,終端客戶訂單提前釋放。供給端始終堅持「按需生產」策略,二月受春節、歲修影響,稼動率維持較低水平;三月受訂單釋放提振,稼動率快速提升。

產品價格方面,TV類產品價格自二月起全面上漲,三月漲幅呈擴大趨勢;IT類產品價格回升態勢開始初步顯現。

OLED方面,2023年公司柔性AMOLED產品單年出貨量創新高,2024年一季度出貨量仍保持同比增長,預計2024年全年出貨目標1.6億片,同比增長超30%。公司持續發力柔性AMOLED高端需求,尤其是在折疊為代表的高端產品上具備明顯的競爭優勢。

眾所周知,面板屬於典型的周期性行業,其發展與宏觀經濟緊密相關。

2021年下半年以來,受「宅經濟」提前透支消費需求與全球地緣政治不穩定等因素影響,LCD面板價格開始了持續下行周期。

而這期間,面對行業發展掣肘,面板廠商也很「受傷」,包括京東方、TCL華星、深天馬、維信諾等面板廠商都陷入了經營困境。為此,過去一段時間,面板巨頭多次減產,試圖通過供給端的收縮,徹底遏制電視面板價格的頹勢。

如今伴隨供需關系的改善,消費電子市場新品叠代及車載顯示面板需求增加,面板行業拐點已愈發臨近。並且近期多個市調機構數據顯示,4月上旬面板價格還保持持續上漲勢頭。

根據TrendForce數據顯示,4月上旬,部分電視、顯示器面板價格繼續上漲,筆記本面板價格維持不變。其中,大尺寸電視面板漲幅最大:65吋電視面板均價為172美元,較前期價格上漲1美元;55吋電視面板本期均價為128美元,較前期價格上漲1美元。

不僅如此,此前京東方在年報業績會議上亦指出,放眼2024年全年,除經濟持續復蘇、終端需求逐步回暖對行業復蘇的積極影響外,半導體顯示行業經歷多年的市場化競爭後,行業發展逐漸趨於成熟,集中度逐漸提高,穩定性越來越明顯,按需生產已成為常態,因此預計2024年LCD TV全年供需狀態將進一步向健康水位邁進,面板價格將逐漸回歸理性。

光大證券認為,LCD供給端的出清疊加出貨面積增長,將奠定LCD面板開啓新一輪周期的基礎。

國信證券表示,一季度是行業淡季,在面板廠生產策略下,LCD TV 面板價格在 2 月開始上漲,3 月加速上漲,4 月在旺季備貨需求推動下預計仍然保持上漲趨勢,行業有望進入穩定盈利新階段,公司作為行業龍頭將充分受益。

群智咨詢總經理李亞琴大膽預測2024年全球面板廠商銷售收入將同比增長約11%,達到約1033億美元。

投資機會方面,長城證券看好面板行業的需求復蘇,稱面板廠商業績有望迎來快速增長。建議關注全球液晶面板龍頭京東方,液晶面板板塊相關公司深天馬A、沃格光電;偏光片相關公司三利譜、深紡織A。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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