诸多因素助推美股走强，特朗普入主白宮令市場看好經濟前景

周四，美國股市飆升，得益於美聯儲降息 25 個基點，以及唐納德·特朗普重返白宮引發的看漲勢頭。在共和黨取得巨大成功之後，投資者迅速轉向原有的交易焦點：央行寬鬆政策，搶先式降息推動股市飆升。

美聯儲傳遞的信息很明確，通貨緊縮正在生根發芽，高通脹時代正在消退。鮑威爾明智地避免預測與共和黨潛在政策相關的通脹風險，而是堅持原有的立場。然而，"特朗普效應"來襲，帶來了經濟增長略有改善的前景，同時也帶來了新的通脹壓力。這種平衡最終可能會緩和美聯儲的降息步伐。不過，2025 年 1 月 20 日之後，美國將推出企業減稅和放鬆管制，這是股市看漲的最終背景。

投資者察覺到了這種轉變，交易於降息熱潮和特朗普的親商傾向中，主要股指創下新高。企業減稅和監管放鬆環境的承諾為經濟注入了活力，股市也因這種樂觀情緒而上漲。市場維持風險偏好，推動市場上漲。

故事不僅在於反彈本身，還在於為這些漲勢鋪平道路的波動性大幅下降。前瞻性指標顯示波動性下降，這幾乎總是指向股價上漲。雖然關於為什麼會發生這種情況的理論比比皆是，但最簡單的答案是市場認為特朗普執政有利於市場。由於在選舉不確定性期間被擱置交易的基金現在爭先恐後地回歸，這正在形成一個強大的推動因素。

在當今這個算法驅動的市場中，當對沖基金拋售足夠的波動性以扭轉做市商對VIX看跌期權的淨空頭局面時，恐慌指數就會跌至 18.5 以下，從而引發機械性股票買入。而恐慌指數跌至 15 以下時，買入就會加速。目前，我們正處於下一階段認真買入的邊緣，在 12 月降息的前景下，市場認為年底前買入將一帆風順。