聯準會將降息 25 基點還是 50 個基點？

本週主要事件將是聯準會利率決定，該決定將於週五北京時間2:00 公佈，預計聯邦基金利率目標將下調 25 個基點（至 5.00-5.25%）。今天上午市場預計定價聯準會降息50個基點的機率進一步擴大至 65%。儘管聯準會現在將啟動降息週期，但我們預計聯準會不會調整量化寬鬆的步伐。預計聯準會更新後的利率預測將預示著 2024 年將總共降息 3 次（之前的預期為 1 次），隨後在 2025 年將降息 6 次（之前的預期為 4 次）。

預期聯準會主席鮑威爾將傳達一系列降息訊號，並為進一步降息留有空間，儘管這不非整體預測。聯準會降息 25 個基點加上釋放鴿派前瞻性指引，應該會導致市場反應相對溫和，但我們認為風險偏向美元走強和短端美國公債殖利率上升。