捷克克朗：隨著捷克國家銀行按兵不動，CZK兌歐元走軟 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Tatha Ghose 報道稱，捷克國家銀行（CNB）將其政策利率維持在 3.75%，並在 6 月加息 25 個基點後重回觀望立場，儘管其仍提及通膨上行風險。行長 Ales Michl 的語氣不再那麼緊迫，並強調關注核心通膨，而非燃料價格波動。隨著預測顯示利率將保持穩定，捷克克朗小幅走弱，德國商業銀行預計未來幾個月歐元/捷克克朗將圍繞 24.20 附近橫盤交易。

CNB 暫停政策與捷克克朗前景

"捷克國家銀行（CNB）將其政策利率維持在 3.75% 不變，這與市場一致預期完全一致。毫不意外。更相關的信號是，CNB 在 6 月加息 25 個基點後已重新回到觀望模式，同時仍將整體前景描述為通膨性偏強。"

"該委員會繼續提及核心通膨居高不下、名義工資穩健增長以及貨幣供應增長可能加速等上行風險。但這如今已是熟悉的表述，而非新的鷹派升級。"

"行長 Ales Michl 對我們而言也並未顯得特別鷹派。他確認，之前的緊縮已帶來更合適的利率水平，目前這一水平已足夠，儘管他對即將到來的會議仍保留所有選項。"

"Michl 還強調，CNB 將關注核心通膨，而不是美國-伊朗戰爭帶來的直接燃料價格波動。這降低了每一次油價變動都被機械地轉化為加息預期的可能性。"

"因此，捷克克朗在新聞發布會後小幅貶值。我們仍認為，未來幾個月歐元/捷克克朗將在 24.20 區間內橫盤交易。"

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