日本央行正把自己逼入絕境，接下來聚焦英國央行

日本央行行長植田和男最近就日本央行可能採取的政策行動發出了一系列警告，尤其是針對日元走軟的政策行動。他強調了日元的突然和單邊波動給企業規劃其商業戰略帶來的挑戰，暗示了日本央行進行干預的可能性。日本最高貨幣官員神田正人（Masato Kanda）也表達了同樣的觀點，他表示日本已準備好對日元採取必要的行動，可能在不久的將來。

儘管有這些警告，日元依舊持續走軟，兌美元達到155.65，不過在疑似外匯干預之後，日元下跌速度得到控制。通常情況下，東京會在市場失控時進行干預，而不是在有控制的拋售期間。

日元走軟再次引發了有關潛在競爭性貶值的討論，彭博社通過向賣方外匯分析師徵集各種 "假設 "情景的報價來炒作這一話題。然而，競爭性貶值戰的概念仍然遙不可及，因為它可能在全球範圍內引發VAR衝擊。除非中國人民銀行（PBoC）決定擴大人民幣的交易區間，否則這種可能性仍然很小。不過，這也是另一種不可能發生的情況，因為人民幣是中國資本市場穩定的關鍵政策舵。

在各種外匯交易的熱門席位上工作了三十多年之後，我對賣方外匯預測的可靠性有了一些 "保留意見"。事實上，我對所有賣方預測都心存疑慮，無論其來源如何。

在很久以前，在遙遠的華爾街，研究報告並不被認為具有新聞價值。即使是現在，按照 "新聞 "一詞的任何傳統定義，它們仍然不具備新聞價值。然而，它們經常被改編成類似新聞的文章，通常是為了填補報導空白，尤其是在其他新聞稀缺的日子裏。對於彭博社的日元外匯編輯來說，今天似乎就是這樣的一天。

在 G10 領域，投資者正密切關注定於今天晚些時候舉行的英國央行政策會議。人們期待英國央行是否會發出降息信號。儘管市場一致認為英國央行將維持利率不變，但也有猜測認為貨幣政策委員會的一位委員可能會投票支持降息。

英國央行副行長拉姆斯登最近的評論表明，風險評估轉向通脹下行，這增加了人們的降息預期。此外，英國央行更新後的通脹預測也將受到密切關注，看是否有跡象表明對通脹上行風險的擔憂有所減弱。這些進展是在瑞典央行決定降息併發出 2024 年下半年進一步降息信號之後出現的。隨著市場對這些進展的處理，美元走強，而股市則出現了下跌。

在我看來，鮑威爾和他的美聯儲團隊掌握著美元走向的主導權。與此同時，日本央行似乎正把自己逼入絕境，可能不得不通過加息來增強日元。

漫談

您在尋找看漲的氛圍嗎？你並不孤單！

有趣的是，財經媒體和小報博客似乎對看跌言論情有獨鐘。但讓我們面對現實吧，在這些圈子裏，恐懼比樂觀更有賣點。

對於我們普通投資者來說，簡單而穩健的方法往往會產生最好的結果。我的意思是，誰能反駁 "買入並持有指數 "的智慧呢？這簡直就是投資的福音。

因此，在一片嘈雜聲中，保持謹慎看漲的立場至關重要。這意味著樂觀但不魯莽。畢竟，警惕和妄想之間有一條微妙的界線，我們一定要避免後者。

現在，關於那些看漲的說法。你知道嗎，從歷史上看，6 月到 8 月這段時間的市場表現相當強勁。根據美國銀行的斯蒂芬-蘇特邁爾（Stephen Suttmeier）的觀點，美股在此期間有 65% 的時間上漲，平均回報率為 3.2%。

更重要的是：在總統任期的第四年，這種季節性趨勢會變得更加強勁。你猜怎麼著？是的，你猜對了。2024 年正好是第四年。

因此，儘管有些人在兜售厄運和陰霾，但我們有足夠的理由對市場保持樂觀。畢竟，歷史往往會重演，不是嗎？