加拿大：預計勞動力逐步恢復 – RBC

加拿大皇家銀行（RBC）經濟學家Claire Fan指出，2月份的加拿大勞動力市場數據疲軟，就業人數下降，失業率上升至6.7%，參與率下降。她強調，波動的月度數據受到人口增長放緩的扭曲。儘管數據較軟，Fan預計宏觀背景將支持招聘，並預計失業率將在2026年逐漸下降。

數據疲軟但前景改善信號顯現

"2月份的加拿大勞動力市場報告疲軟，就業人數下降84,000，增加了1月份25,000的損失。失業率在1月份降至6.5%後上升至6.7%，勞動力參與率再次下降，降至自1997年以來疫情之外的最低水平。"

"月度就業數據波動較大，整體就業增長在一定程度上受到人口和勞動力增長急劇放緩的扭曲，這主要是由於退休和政府對非永久居民比例的限制。在1月和2月的合計中，加拿大人口僅增長12,500，遠低於2025年同期的103,000的增幅。"

"過去，我們曾警告過，疲軟的就業增長可能會持續，並掩蓋失業率更好地反映的潛在招聘需求的改善。在2月份，失業率上升至6.7%，但仍低於2025年第四季度的平均水平6.8%。2月份總工作小時數下降1.1%，使第一季度的平均水平與前一季度持平。"

"展望未來，宏觀環境——特別是由於保留CUSMA豁免而穩定的貿易背景、健康的國內消費支出趨勢以及持續的貨幣和財政支持——都應支持招聘需求的復甦。"

"我們看透短期波動，繼續預計逐步改善將推動失業率在今年剩餘時間內下降。"

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