英國：隨著CPI接近目標，通貨膨脹減緩路徑依然存在 – 德意志銀行

德意志銀行首席英國經濟學家桑賈伊·拉贾指出，英國通脹率同比下降至3%，為2025年3月以來的最低水平，主要受到核心商品和食品價格疲軟的推動，而服務業通脹則保持在4.4%的高位。拉贾仍然預計通脹放緩的路徑將持續，預計消費者物價指數（CPI）將在春季接近2%，價格動能將在2026年第二季度進一步減弱。

CPI預計將向2%漂移

"儘管年初服務價格動能較強，但我們預計CPI將在春季再次大幅下降，因為一些大型行政價格將從年度利率計算中剔除。"

"我們預計CPI將在春季接近2%。"

"隨著一些大型價格上漲從年度利率計算中剔除，較慢的行政價格上漲將整體上導致通脹（特別是服務業）在2026年第二季度進一步下降，最終接近目標。"

"總體而言，我們預計價格動能將從2026年第一季度的3%同比放緩至2026年第二季度的略高於2%。"

"我們預計全年會有小幅的上行波動，但價格動能將保持在2.2%同比和2.5%同比之間。"

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