美元繼續疲軟 - 德國商業銀行
來源 Fxstreet
自上周中期以來，美元逐日走軟，導致歐元兌美元走高。德國商業銀行（Commerzbank）外匯和大宗商品研究主管烏爾里希-萊赫特曼（Ulrich Leuchtmann）指出，目前仍沒有跡象顯示歐元方面有什麼因素會促成這一走勢。
看空美元是合理的
市場認為聯準會在明天的會議上採取 50 個基點的大幅舉措的可能性越來越大（現在比採取 25 個基點的小舉措更有可能），這對美元造成了影響。大幅措施並不一定意味著降息週期的終點將低於市場先前的預期。 2¾% 左右的最終利率仍是市場的預期。然而，更激進地開始降息被正確地視為不利於美元。
我們最近試圖表明：(1) 通膨預期指向 2% 的通膨目標，但到目前為止還沒有證據表明通膨會大幅下探。我們也顯示（2）美國勞動市場已經降溫，但其表現仍與 2019 年的金鎖年幾乎一樣好。當然，風險是存在的。勞動市場可能會快速降溫，通膨當然也可能急劇下降。但當然，事情也可能出現不同的結果。
50個基點的降息將表明，聯準會的反應函數對美元的負面影響大於最近的假設。這不僅與當前的利率有關，而且會增加聯準會在未來出現疑問時更有可能降息的風險。這基本上證實了我們的美元負面觀點：在降息週期中，聯準會比其他大多數央行更加激進。這種階段往往對美元不利，因為它們使美元看起來風險更大。美元部位的風險溢酬提高，即美元走弱，是合乎邏輯的結果。
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
若通脹衝擊超預期，聯准會開啟新一輪加息週期，這勢必加劇美國科技企業資本支出放緩、盈利下降的壓力。更令人擔憂的是，一旦美國債務問題發酵，投資者對美債尋求更高期限溢價，這或倒逼聯准會加大升息幅度，並推升財政部的借貸需求，即「借新債還舊債」，而債務總量增加又降進一步要求更高利率。陷入「債務死亡螺旋」。屆時或為美股提供進一步下行動力。
聯準會升息概率超90%，黃金、比特幣下挫；美元指數4連漲，日幣匯率破155；10年期美債殖利率創2007年來新高>>
荷姆茲海峽和曼德海峽通道受阻，疊加沙烏地阿拉伯東西管道關閉，三重壓力下原油價格易漲難跌。
布蘭特原油今日報107.69美元、WTI報103.33美元。美銀證券9月大行報告將今年下半年及明年布蘭特預測由76及70美元上調至83及75美元，並在情境分析中給出95 ~ 120美元區間、極端情境150美元；匯豐則將2026年預測由80美元上調至90美元。本文整理機構多空觀點、供需緩衝數據與技術關鍵位。
石油市場後續焦點在於沙特東西向輸油管道需多長時間才能恢復？該管線此前每天輸送約400萬至500萬桶原油，相當於全球石油供應的約4%。市場目前預估該管道3至5周內無法恢復運行，但沙特在延布的儲存僅可以支持出口5到7天。這意味沙特或因此被迫進一步削減產量。
