投資慧眼Insights - 日幣持續貶值下干預風險上升，瑞銀表示干預升值下是最佳做空日幣的機會。
9月24日，美元/日圓（USD/JPY）連續第五日上漲，截至發稿158.48，創三週新高。
分析指出，聯準會升息押注增加使得美元維持強勢，是導致近期日幣兌美元匯率跌跌不休的主因。
【圖源：TradingView；2026年美元/日圓（USD/JPY）走勢】
聯準會比日本央行更鷹派，美元/日圓下一目標價160？
儘管日本央行加快了緊縮週期，但其委員會內部存在分歧，而聯準會似乎正走在更鷹派的道路上。
根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會10月升息機率為69.7%，並預計未來還有兩次升息。相較之下，市場預期日本央行10月升息機率僅30%。
【圖源：CME FedWatch Tool 】
值得一提的是，在利率更高更久的預期下，美國10年期公債殖利率突破5.1%，創19年新高。美國2年期公債殖利率也逼近5%關口。
「如果美國公債殖利率持續攀升，市場繼續考驗日本捍衛日幣的決心，美元/日圓匯率可能很快就會突破160關口。」澳洲聯邦銀行策略師Carol Kong表示。
Carol Kong補充道，如果匯率迅速突破這一關口，官方採取行動的可能性將大幅增加，特別是考慮到最近有報道稱日本進行了匯率檢查，以及此前存在聯合干預先例的情況。
干預是最佳做空日幣機會？
瑞銀集團指出，在聯準會重新進入升息週期、日本央行仍保持漸進緊縮的情況下，美日利率差難以迅速收窄，單靠日本進一步升息或官方入市干預，很難推動日幣持續升值。
瑞銀主管Kevin Zhao表示，日本當局再次出手干預引發的日幣快速升值行情，反而是重新建立日幣空頭倉位的理想交易窗口。
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