美元收益率的美元拆分

美元與美國國庫收益率之間的緊密聯繫已在多年來首次打破，投資者並沒有聳聳肩。

自2025年4月上旬以來，當President Donald Trump提出了他的新“解放日”關稅時，10年的收益率從4.16％上升到4.42％，但美元沒有隨之上漲，而是下降了，而是跌倒了4.7％。

自2022年中期以來，就再也沒有看到這種錯位，它迫使商人和資金重新考慮他們如何對沖波動。

根據《金融時報》，通常的模式很簡單：產量上漲意味着tron Ger美國經濟帶來了外國資本並增加了美元。但是目前，這個故事無法解決。投資者正在質疑收益率上升的原因，這不是信心。這是關心的。

人們對爆炸 defi擔憂，降級的信用等級，對美聯儲的攻擊以及不可預測的決策的擔憂正在將應該是強度的標誌變成警告信號。

特朗普向鮑威爾施加壓力，而債務擔心使我們的信譽達到了信譽

唐納德·特朗普的政策正在推動這次休息。他的稅收法案可能已經通過，但造成了損失。它增加了 deficit，穆迪沒有留下深刻的印象。它降低了美國的信用評級，這增加了債券價格的壓力。

現在，與希臘和意大利的違約債務保險的成本相同，兩個國家沒有人希望與經濟上的比較。

哦，但是特朗普沒有停在那兒。他在這個星期五召集美聯儲主席傑伊·鮑威爾（Jay Powell）到白宮，並撒謊說他告訴他，不降低率是“錯誤”，而鮑威爾的聲明說，他甚至沒有讓談話去那裏。

儘管如此，這次會議還是令人震驚的投資者，尤其是因爲Citadel Securities的全球利率交易負責人Michael de Pass所解釋：美元的實力始終來自對美國機構的信任。 

“法治，中央銀行的獨立性以及可預測的政策，這些組成部分是創造美元作爲儲備貨幣的組成部分。”但是，現在，他補充說：“目前，市場的主要關注點是我們是否正在削減美元的機構信譽。”

失去信任的損失無處不在。瑞銀策略師Shahab Jalinoos解釋說，當收益率出於正確的原因（例如S tron trac Ts Capital就會出現但是，當他們因爲人們擔心風險而崛起時，會導致流出。

Shahab說：“如果由於財政問題和政策不確定性，美國的債務更加風險，同時美元會削弱，則收益率上升。”這正是正在發生的事情。

投資者對沖美元，轉向黃金和安全貨幣

當前的崩潰也在各地重塑投資組合策略。 Amundi全球FX負責人Andreas Koenig表示，這是一個依靠美元平衡其投資組合的人的問題。 “當美元是一個平衡因素時，您將擁有一個穩定的投資組合。如果突然之間的美元相關，則會增加風險。”該句子現在在每個交易樓層都重複。

高盛分析師在週五指出，較弱的美元，較高的收益和股價下跌的異常組合正在損害對沖波動性的兩個主要工具。隨着這三個現在朝錯誤的方向移動，投資組合將更加暴露。

資金和資產經理的反應很快。現在，許多人正在更加積極地對沖他們的美元頭寸，有些人徹底縮短了貨幣。 

來自瑞銀的哈利諾斯警告說： “政策不確定性越多，投資者提高對沖比率的可能性就越大。”當對沖比率在大量以美元計價的資產中提高時，“您正在談論數十億美元的銷售（美元）。”

急於對沖的市場位置已經反映了。高盛說，現在最好的策略是期望進一步的美元弱點，尤其是針對歐元，日元和瑞士法郎 - 最近幾周都獲得的貨幣。

他們還建議在黃金方面提高地位，稱當前的情況“作爲對黃金分配的trong的基礎。”

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