交易員關注美國通膨數據和即將舉行的總統大選辯論，金價走強

• 美國公債殖利率下降，美元走軟，金價上漲。
• 交易員在等待美國通膨；聯準會降息降息25 個基點機率為 67%，降息 50 個基點的機率為33%。
• 焦點轉向首場美國總統大選辯論，可能在大選前影響市場情緒。

週二美國時段金價震盪走高，漲幅約為0.30%，因為交易商們正在為美國8月的重要通膨報告做準備。該報告以及副總統卡馬拉-哈里斯和前總統唐納德-川普之間的首場總統辯論可能會影響金融市場。金價從 2500 美元的日低點反彈，報收在 2514 美元。

市場情緒略有改善，而美元/加元收窄早期的部分漲幅，這對黃金形成了利好。美國公債殖利率在最新的消費者物價指數（CPI）公佈前下跌。由於擔心勞動市場可能疲軟，預計這些數據將證明聯準會啟動降息週期的鴿派立場是正確的。

最新的美國就業報告顯示，美國經濟新增勞動力弱於預期，但失業率下降，讓聯準會決策者鬆了一口氣。

同時，芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，掉期市場顯示降息 50 個基點的幾率上升至 33%，而降息 25 個基點的幾率為 67%。先前，路透社的一項民意調查顯示，101 位經濟學家中有 92 位預計聯準會將在 9 月 17-18 日的會議上降息 25 個基點。

在 11 月 5 日美國總統大選之前，政治動態應開始受到關注。副總統卡馬拉-哈里斯（Kamala Harris）和唐納德-特朗普（Donald Trump）將於北京時間 09:00進行首次辯論，美國廣播公司（ABC）轉播。

每日市場動態摘要：交易員關注美國通膨，金價攀升

• 金價週二上漲，因美元兌人民幣匯率跌去早些時候的漲幅。追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）基本上持平於 101.62。
• 10年期美債殖利率下降 5 個基點至 3.648%，反映了交易商在 9 月 18-19 日之前的交易。
• 美國 8 月通膨年增率預計將從 2.9% 降至 2.6%，而核心通膨預計將維持在 3.2%。
• 上週的非農業數據顯示，美國經濟新增就業人數超過 14.2 萬人，但低於預期的 16 萬人。然而，失業率的下降為美元提供了一線生機。
• 上週五，聯準會官員表現鴿派。紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯（John Williams）表示，降息將有助於保持勞動力市場的平衡，而行長克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）則表示，放鬆政策的 “時機已到”。
• 芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比（Austan Goolsbee）則持鴿派態度，稱決策者在降低借貸成本方面已達成 “壓倒性”共識。
• 值得注意的是，在聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議之前，聯準會官員進入靜默期。
• 芝加哥期貨交易所（CBOT）的數據顯示，根據2024年12月的聯邦基金利率期貨合約，預計聯準會今年將至少削減108個基點（bps）。

技術展望：金價維持在 2,500 美元上方

從技術角度看，金價穩定攀升，但仍未突破歷史高點2531美元，因為交易商正為週三公佈的關鍵數據做好準備。根據相對強弱指標幾乎持平，勢頭顯示黃金應保持震盪。

如果黃金突破迄今高位，下一個阻力位將是 2,550 美元大關。一旦突破，下一個停損點將是心理價位 2,600 美元。

下檔方面，如果金價跌破 2,500 美元，下一個支撐位將是 8 月 22 日的低點 2,470 美元。如果進一步走軟，下一個需求區域將是 5 月 20 日的高點（該高點已轉換為支撐位）與 50 天簡單移動平均線（SMA）匯合處，即 2450 美元至 2440 美元之間。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。