美國通膨報告公佈前市場調整部位，金價持續承壓

• 金價連續第二日轉跌，但下檔似乎受限
• 在美國消費者物價指數（CPI）公佈之前，積極的風險基調正削弱避險黃金
• 地緣政治風險、對聯準會大幅降息的押注以及美元需求低迷為金價提供支撐

在美國7月CPI報告公佈前，黃金多頭經歷過去三天的漲勢後獲利了結，導致金價在周二收跌。儘管對中東衝突的擔憂和聯準會（Fed）的鴿派預期應有助於限制進一步跌勢，但該商品週三仍連續第二天面臨一些拋售壓力。

週二公佈的美國宏觀數據顯示，通膨持續放緩，支持聯準會進一步降息的前景。這使得美元多頭在一周低點附近處於守勢，並為無息黃金提供一定支撐。儘管如此，普遍積極的風險基調可能會限制避險貨幣黃金/美元的漲幅，激進的看漲交易者應謹慎行事。

每日摘要市場動向：在中東緊張局勢和聯準會降息押注的影響下，金價不太可能出現任何有意義的下跌

• 金價週三連續第二日小幅下跌，儘管缺乏跟進，但仍距離7月觸及的歷史高點不遠。
• 一名哈馬斯官員週二表示，該組織決定不參加會談，因為其領導人認為以色列政府沒有進行真誠的談判。
• 伊朗官員告訴路透社記者，只有在加薩達成停火協議，伊朗才不會對以色列在其領土上暗殺哈馬斯領導人伊斯梅爾-哈尼亞（Ismail Haniyeh）進行直接報復。
• 這一事態發展增加了中東爆發更廣泛戰爭的風險，在人們押注美聯儲將進一步降息的背景下，應該會成為避險金屬的 "有利面"。
• 美國勞工統計局週二報告稱，7月最終需求生產者物價指數（PPI）年率上升2.2%，低於上月的2.7%。
• 按月計算，生產者物價指數成長了 0.1%，而核心生產者物價指數（剔除波動較大的食品和能源部分）沒有達到預期，在7月保持持平。
• 疲軟的數據提供了通膨降溫的更多證據，為聯準會開啟政策寬鬆週期打開了大門，引發了美國國債殖利率的新一輪下跌。
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）週二重申，他很可能會在年底前準備好減息，儘管他希望在支持這一舉措之前看到更多的數據。
• 美元在一周多以來的最低水平附近徘徊，這可能會進一步利好黃金/美元，因為現在的焦點已轉向密切關注的美國消費者物價指數（CPI）。
• 預計 7 月的整體 CPI 年成長率將從 3.0% 下降到 2.9%，核心 CPI 將從 6 月的 3.3% 上升到 3.2%。
• 較弱的數據將進一步提高對聯準會 9 月降息 50 個基點的押注，並對美元構成壓力，從而為無息黃金進一步上漲鋪平道路。

技術分析：金價似乎有望突破歷史峰值，進一步攀升至 2,500 美元

從技術角度來看，近期金價從 50 天簡單移動平均線（SMA）支撐位反彈，日線圖上的正向震盪指標有利於看漲交易者。因此，任何有意義的下滑可能仍會被視為買入機會，且跌勢仍然有限。金價似乎準備重新測試歷史高點，即 2,483-2,484 美元附近，並將目標鎖定在 2,500 美元心理關口。如果金價持續走強，突破過去一個多月的大交易區間，將為近期進一步上漲奠定基礎。

另一方面，2450-2448 美元的阻力突破點目前似乎保護金價短期下行，跌破該點後，金價可能會跌回週一觸及的 2424-2423 美元附近的周內低點。下一個相關支撐位在 2,400 美元整數關卡之前的 2,412-2,410 美元附近。如果無法守住上述支撐位，黃金/美元可能會向2,378-2,379美元附近的50日簡單移動平均線（SMA）支撐位發起挑戰。一些跟進賣盤可能會使市場傾向於看跌交易者，並令金價指向目前位於 2358-2357 美元附近的 100 日均線支撐位。緊隨其後的是 7 月下旬的低點，即 2,353-2,352 美元附近。

黃金常見問題

為什麼人們要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

誰購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元和美國國債呈現逆向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格取決於什麼？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（黃金兌美元）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。