石油：隨著暗船運輸增加，逐步放鬆 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）策略師認為，隨著秘密油輪"暗中運輸"和改道恢復海灣地區供應，布倫特原油應會逐步回落至戰前水平。他們預計，到今年年底，過境運輸量將恢復至約800萬桶/日，明年甚至可能升至1200萬桶/日，而石油產品和天然氣則將在更長時間內維持偏緊狀態。

隱秘流動支撐布倫特原油正常化

"因此，我們預計未來幾個季度經霍爾木茲海峽的航運交通將逐步恢復正常。"

"我們的假設是，包括‘暗中運輸’在內的過境運輸量將在今年年底恢復至約800萬桶/日，明年甚至會升至該水平之上。經過六個月後，這種逐步降溫在運輸量上的實際影響將與達成協議相似。"

"綜合來看，這可能意味著每天1300萬桶石油——占海灣地區最初2000萬桶/日供應量中的一部分——能夠進入全球市場。此外，自戰爭爆發以來，海灣地區以外的石油產量平均增加了120萬桶/日。綜合起來，這將把剩餘缺口縮小至約580萬桶/日。"

"如果明年石油過境運輸繼續增加——例如達到1200萬桶/日——供應缺口將收窄至不足200萬桶/日。就全球石油市場而言，這總體上意義不大。因此，我們預計油價將在未來幾個季度回落，並在明年年中回到接近戰前水平。"

"因此，石油產品和天然氣價格在未來幾個季度也可能繼續高於戰前水平。"

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