黃金一週預測：邁向非農週，技術前景轉為中性

• 本週，黃金在兩個方向上都未能取得決定性進展。
• 近期技術面突顯中性前景。
• 下周美國公佈的重要數據可能會影響黃金的估值。

黃金（XAU/USD）繼前一周大幅下跌後，本週在美元廣泛走強和美國國債殖利率上升的壓力下難以反彈。下週美國公佈的高端宏觀經濟數據可能會極大地影響市場對聯準會（Fed）利率前景的定價，並引發 XAU/USD 的下一次大幅波動。

黃金買家保持觀望

週一美國市場因陣亡將士紀念日假期休市，黃金小幅走高，收於陽線。與此同時，關於以色列週日在拉法空襲造成至少 45 人死亡的報道導致投資者在周初採取謹慎立場，幫助黃金守住了陣地。

週二，來自美國的數據顯示，美國5月贅商會（CB）消費者信心指數從4月的97.5上升至102.00。贅商會首席經濟學家丹娜-彼得森（Dana M. Peterson）表示："5月份，受訪者對當前勞動力市場狀況的看法有所改善，因為表示工作難找的受訪者減少了，這抵消了表示工作機會多的受訪者人數略有下降的影響。 "樂觀的信心數據加上明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）的鷹派言論（他認為如果通膨率未能進一步下降，聯準會甚至有可能升息），提升了美國公債殖利率並支撐了美元，限制了XAU/USD 的上行空間。

基準 10 年期美國公債殖利率週三繼續走高，華爾街的看跌行動幫助美元走強。反過來，黃金再次受到看跌壓力，當日下跌近 1%。隨著美國股指期貨在周四歐洲交易時段走低，黃金延續跌勢，觸及三週來的最低水準 2,320 美元附近。

美國經濟分析局（BEA）週四宣布，將美國第一季實際國內生產毛額（GDP）年化成長率從最初估計的1.6%下調至1.3%。美國10 年期報酬率隨GDP 修正的初步反應而南下，為XAU/USD 的小幅反彈打開了大門。

美國經濟管理局週五發布報告稱，以個人消費支出（PCE）物價指數變化衡量的美國通膨率在 4 月保持穩定，年率為 2.7%。這項數據與 3 月的增幅相當，符合市場預期。按月計算，PCE 物價指數上升了 0.3%，符合預期。最後，剔除波動較大的食品和能源價格的核心 PCE 物價指數年率上升 2.8%，也符合分析師的預期。這些數據公佈後，美國 10 年期貨幣殖利率走低，使黃金回升至 2,350 美元上方。

黃金投資人將焦點轉向美國就業報告

下週一，美國將公佈 5 月份 ISM 製造業採購經理人指數。本月早些時候，標準普爾全球報告稱，5月份製造業採購經理人指數初值從51.3攀升至54.4，幫助美元找到了需求。因此，如果ISM製造業採購經理人指數回升至50以上的擴張區域，美元可能會堅守陣地，限制XAU/USD下週一的上行空間。

下週三，市場參與者將密切關注 5 月份 ADP 就業變化和 ISM 服務業 PMI 數據。市場對這些數據的反應可能很直接，樂觀的數據會支持美元，反之亦然，但在下週五的關鍵就業報告公佈之前，這些數據仍將是短暫的。

繼 3 月非農業就業人數大幅增加 31.5 萬人之後，4 月非農業就業人數又增加了 17.5 萬人。由於投資者將非農業就業人數的大幅下降視為勞動力市場條件放寬的跡象，美元立即受到了沉重的拋售壓力。然而，聯準會決策者淡化了令人失望的就業數據，並重申他們將期待幾個月的良好通膨數據，然後再考慮降低政策利率。本週早些時候，芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比（Austan Goolsbee）指出，就業市場是美國經濟中最強勁的部分，並認為在失業率沒有顯著上升的情況下，通膨率可能會繼續下降。

如果 5 月 NFP 增加 15 萬或更少，短期市場反應可能會引發美元拋售，從而使金價轉向上行。 20萬至25萬之間的增幅可能被視為 "足夠好 "的數字，美聯儲將繼續關注通膨動態，不會對美元估值產生長期影響。另一方面，如果 NFP 強勁增長 25 萬或更多，則可能導致市場傾向於聯準會在 2024 年降息 25 個基點，並推動美元和美國國債收益率在下週末前反彈。在這種情況下，黃金可能會大幅下跌。

黃金技術展望

在日線圖上，相對強弱指數（RSI）指標在 50 附近橫盤移動，反映出黃金的優柔寡斷。

二月中旬走勢的斐波那契 23.6% 回檔位、50 天簡單移動平均線 (SMA) 和上升回歸通道下限在 2,330 美元處形成強勁支撐。如果 XAU/USD 跌破這一水平並開始將其作為阻力位，技術賣家可能會採取行動。在這種情況下，2,300 美元（心理價位，靜態價位）可視為 2,260 美元（斐波納契 38.2% 回檔位）之前的臨時支撐位。

上檔方面，20 日均線在 2,360 美元處成為第一個阻力位，然後是 2,400 美元（心理價位，靜態價位）和 2,440 美元（靜態價位）。

經濟指標

非農業就業人數

非農業就業數據由美國勞工統計局(BLS) 發布，顯示上個月美國所有非農業企業新增的工作數量。薪資的月度變化可能極不穩定。這個數字也會受到強烈的評論，這也會引發外匯市場的波動。一般來說，讀數高對美元（USD）來說是看漲，讀數低則是看跌，儘管前幾個月的評論和失業率與標題數字一樣重要。因此，市場的反應取決於市場如何從整體評估 BLS 報告中包含的所有數據。

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最後發佈： 2024 年 5 月 03 日（星期五） 12:30

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來源：美國勞工統計局 美國勞工統計局