黃金受油價驅動的通脹擔憂影響，面臨全球利率前景的壓力

• 黃金因油價驅動的通脹擔憂而承壓，強化了長期高利率的預期。
• 霍爾木茲海峽的干擾動搖了全球能源市場和石油供應。
• 從技術上看，黃金/美元仍被限制在5000美元至5200美元的區間內，面臨連續第二週的虧損。

黃金（黃金/美元）在週五難以獲得動力，仍在走向連續第二週的下跌，因為由於美國與伊朗之間的戰爭導致油價飆升，引發了通脹擔憂，並觸發了全球利率預期的鷹派重新定價，給無收益的金屬施加了壓力。

截至發稿時，黃金/美元交易在5115美元左右，波動在熟悉的5000美元至5200美元區間內。

市場對最新的美國經濟數據反應有限，投資者主要關注中東地區日益升級的地緣政治緊張局勢。

美國核心個人消費支出（PCE）價格指數，即美聯儲（Fed）青睞的通脹指標，在1月份環比上漲0.4%，與市場預期和12月份的增速相符。

按年計算，核心PCE同比增長3.0%，低於3.1%的預測，與12月份持平。

美國國內生產總值（GDP）的第二次估計顯示，經濟在第四季度以年化0.7%的速度增長，低於1.4%的預測，並且比之前的1.4%估計有所放緩。

中東戰爭擾亂石油流動，增加通脹風險

霍爾木茲海峽周圍的緊張局勢繼續動搖全球能源市場，因為自美國與以色列對伊朗的戰爭開始以來，該戰略水道實際上被伊朗的伊斯蘭革命衛隊（IRGC）封閉。

國際能源署（IEA）警告稱，中東戰爭正在造成全球石油市場歷史上最大的供應中斷，而伊朗的新最高領導人莫赫塔巴·哈梅內伊在週四的首次公開聲明中表示，霍爾木茲海峽的封閉應繼續作為"施壓敵人的工具"。

隨著美國與伊朗的戰爭沒有降溫跡象，通脹擔憂持續加劇，黃金面臨十字路口。一方面，持續的地緣政治緊張局勢提供了基本支撐，幫助限制更深的損失。另一方面，利率上升的預期限制了上漲空間，使金屬大致保持在區間內。

市場縮減美聯儲降息押注，美元和收益率上升

在衝突之前，市場預計今年至少會有兩次美聯儲（Fed）降息。現在，交易員預計美聯儲將維持利率不變，根據彭博利率互換數據，預計到12月僅有約20個基點的放鬆。與此同時，交易員現在完全預計歐洲央行（ECB）將在7月加息，並且也在提高英國央行（BoE）在年底前收緊政策的押注。

美聯儲降息押注的減弱提升了美元和美國國債收益率，進一步給貴金屬施加壓力。美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的價值，攀升至100心理關口以上，達到自2025年11月以來的最高水平，而基準10年期美國國債收益率在週五保持在4.25%左右，徘徊在五週高點附近。

技術分析：黃金/美元在4小時圖上測試200日簡單移動平均線附近的關鍵支撐位

在4小時圖上，黃金/美元顯示出輕微的看跌短期偏向，價格滑落至接近5163美元的上升100期簡單移動平均線（SMA）以下，同時測試約5083美元的200期SMA。

如果明確跌破該區域，將暴露下一個下行水平，接近5000美元的心理關口。在此之下，關注4850美元和4650美元作為更深的支撐位，如果賣方加強控制。

在上行方面，初始阻力位接近100期SMA，而要恢復當前的上升趨勢，需要回升至5200美元以上。

相對強弱指數（RSI）徘徊在42附近，顯示出看漲動能減弱，但並未處於超賣狀態，這與受控的下行趨勢相符，而非激進的拋售。

平均方向指數（ADX）在之前下降後向20回升，表明隨著回調的發展，趨勢強度正在重建。