石油：美伊談判引導價格風險 – 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的沃倫·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）表示，美國與伊朗核談判的結果對油市至關重要，存在相當大的風險溢價。他們指出，ICE布倫特原油的時間價差信號顯示供應改善，而基本面和歐佩克+的決策如果緊張局勢緩解，可能會推動價格下跌。最近的美國庫存數據也影響了更廣泛的能源背景。

美國-伊朗局勢驅動油市前景

"今天是油市的重要日子，所有目光都集中在今天稍晚的美國-伊朗核談判上。建設性的解決方案可能會促使市場逐漸解除目前估計為每桶10美元的風險溢價。如果談判破裂，仍然存在上行風險，但市場可能會在潛在美國對伊朗行動的規模變得更清晰之前，暫時不做全面反應。"

"針對能源基礎設施的有針對性且短暫的打擊（如去年所見），如果伊朗的報復有限，可能會導致油價短暫上漲。然而，這一走勢可能是短暫的。美國的長期行動，如果伊朗的報復更加激烈，將增加油市的供應風險。"

"儘管在地緣政治不確定性中，現貨價格仍然得到很好的支撐，但ICE布倫特原油的時間價差最近受到更大壓力，表明實物市場的供應越來越充足。由於今年早些時候的干擾，哈薩克斯坦通過CPC終端的原油流動正在恢復正常。浮動庫存持續下降，表明之前被制裁的原油終於找到了買家並正在向目的地移動。"

"如果我們看到美國與伊朗之間的緊張局勢緩解，這應該會使較弱的基本面反映到更低的現貨價格上——特別是如果歐佩克+從4月開始恢復增產，我們相信他們將在本週末達成一致。"

"昨天美國能源信息署（EIA）發布的庫存數據是看跌的。EIA報告稱，美國原油庫存在過去一周增加了1599萬桶，這是自2023年2月以來的最大周增幅。增幅主要集中在墨西哥灣沿岸的庫存增加。"

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