JPY：日圓多頭考慮頭寸 – ING
來源 Fxstreet
今年美元/日元的下跌與去年七月和八月的下跌之間的最大區別在於頭寸。ING的外匯分析師Francesco Pesole指出，去年的日元（JPY）反彈完全是由於日元頭寸的回補，因為套利交易被解除。
美元/日元本週可能修正至最佳匯率152.50
"今年美元/日元的下跌是由於投資者（主要是資產管理者）積極採取日元的多頭頭寸。推動這些投資決策的原因可能是對美元的多樣化以及認為日元是G10貨幣中最被低估的貨幣之一——我們對此觀點表示認同。"
"然而，投機性日元多頭頭寸最近變得相當緊張，而美國股市和美國收益率的近期反彈則成功地擠出了弱勢日元多頭。根據美國的數據，美元/日元可能會在151.25/30區域修正，最佳情況下本週達到152.50。"
"不過，考慮到下週美國對等關稅的宣布可能會對風險資產造成衝擊，我們不會追逐美元/日元的進一步上漲。而且我們仍然堅持我們對日本銀行（BoJ）在五月加息的非共識觀點——如果數據或日本銀行的言論支持，這也可能觸發一些獨立的日元強勢。"
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
荷姆茲海峽有望重開，WTI原油跌破80美元；澳幣匯率創近三個月新高；美7月PCE數據將出爐，市場行情一觸即發>>
市場對美元貶值的擔憂上升，推動黃金和比特幣大幅走高，但未來走勢並非一片坦途。
週三（8月26日）中東局勢降溫，市場押注荷姆茲海峽有望重新通航，通脹威脅緩解，油價與美債殖利率齊跌。據CNBC報導，在美國長債殖利率上週升至多年高點後，選擇權市場正出現大量看多長債的押注，部分交易員預期債券價格可能大幅反彈，意味長天期殖利率有望回落。一系列因素指向前段時間以來的美債拋售風暴或暫告一段落， 而隨著債券殖利率持續攀升風險緩解，美元貶值交易亦隨之降溫，並存在反彈修正需求。
通脹持續高企已令全球債券殖利率攀升、川普支持率隨之下降至33%，為兩屆總統任期內記錄最低。因此不排除美國以「經濟孤立」為理由在中選臨近之際緩和中東局勢。美伊局勢似乎更可能向緩和這一方向發展，而本周以來油價與歐、美債券殖利率的持續回落更是市場對上述前景的押注。
週二（8月25日）國際油價與歐、美債券殖利率進一步回落，其中WTI原油重挫4.5%，下探 80美元關口。據俄羅斯新聞社(RIA Novosti)引述巴基斯坦軍方和伊朗安全部門消息人士稱，美國與伊朗已就停火協議條款達成共識，內容包括荷姆茲海峽的自由航行，以及兩國恢復談判。報道稱，雙方預計將在未來幾天內公佈相關消息，並根據早前達成的伊斯蘭堡備忘錄，各方將啟動談判和一輪技術會議。
