歐元：歐洲央行 2024 年寬鬆政策定價過高 - 荷蘭國際集團

歐洲央行將於歐洲中部時間今天下午 14 點 15 分公佈利率決議。荷蘭國際集團（ING）外匯策略師 Chris Turner）指出，人們普遍預計存款利率將下調 25 個基點至 3.50%，而在技術性調整中，主要再融資利率將下調 60 個基點。

歐元/美元將小幅反彈至 1.1080 附近

我們今天的核心觀點是，歐洲央行不會向市場提供足夠的資訊（無論是前瞻性指引還是新的經濟預測），以證明10 月17 日會議上定價的大約11 個基點的寬鬆政策是合理的。我們的觀點仍然是今天和 12 月 12 日降息 25 個基點。如果我們的觀點是正確的，歐元/美元應能小幅反彈至 1.1080 附近。

其他方面，即將卸任的瑞士央行行長托馬斯-喬丹（Thomas Jordan）將於今天歐洲中部時間 16時25分發表演說。他將在瑞士銀行家協會的活動上發表演說。目前尚不清楚他在演講中是否會偏離貨幣政策，但我們非常驚訝地看到市場為 9 月 26 日的會議定價降息 32 個基點。

我們非常懷疑降息幅度會超過 25 個基點，因為在政策利率已經非常低（1.25%）的情況下，降息的空間要小得多。此外，經濟表現也相當不錯。如果今天歐元曲線的短端支持歐洲央行，歐元/瑞郎今天可能會反彈。但我們認為，歐元/瑞郎將在 0.9450 區域遭遇賣家。