墨西哥比索上漲，而其他貨幣則受到疲軟數據的衝擊

• 在美元和英鎊因通脹疲軟而承壓後，墨西哥比索在其主要貨幣對中上漲。
• 周三歐元區 GDP 數據公布後，英鎊/歐元可能會出現波動。
• 據凱投宏觀稱，墨西哥央行可能會逐步降息。

墨西哥比索（MXN）周三在其主要交易貨幣對中走高了0.3-0.5%，因為更強勁的風險偏好支撐著新興市場貨幣。

周二，美國工廠門通脹率下降導致美股反彈，投資者情緒高漲。在大洋彼岸的英國，周三上午的通脹數據顯示物價增長低於預期。這對英鎊（GBP）構成了壓力，截至發稿時，英鎊/墨西哥比索下跌了0.50%。

截至發稿時，1 美元可兌換 18.98 墨西哥比索，歐元/墨西哥比索的匯率為 20.87，英鎊/墨西哥比索的匯率為 24.35。

墨西哥比索交易走高，主要同類貨幣因數據下跌

受金融市場整體風險偏好情緒的支撐，墨西哥比索周三在交易量最大的貨幣對中走高。周二公布的美國生產者物價指數（PPI）數據顯示，工廠出廠價格總體趨於寬松，鞏固了美聯儲（Fed）9月份進入降息新時代的預期。隨著美國借貸成本預期下降，美國股指反彈，這對風險敏感的新興市場外匯（如比索）有所幫助。

周三，墨西哥比索兌英鎊的表現尤為出色，因為英國通脹數據大多低於預期，導致英鎊走軟。該數據增加了英國央行（BOE）降息的可能性，這對英鎊是不利的，因為這可能會減少外國資本流入。英國 7 月份消費者價格指數（CPI）環比下降 0.2%，6 月份為上升 0.1%。同比增長率為 2.2%，低於預期的 2.3%，但高於 6 月份的 2.0%。

英國 PPI 喜憂參半，零售價格指數月環比下降（0.1%，前值 0.2%），但年同比上升 3.6%，前值 2.9%。

周三將公布歐元區第二季度國內生產總值（GDP）初值，隨後在美國時段將公布美國 7 月份 CPI 初值。 這兩項數據都可能對關鍵的比索貨幣對產生影響。

墨西哥央行將采取漸進式降息 - 凱投宏觀

墨西哥央行已在 2024 年兩次下調其主要政策利率，一次是在 3 月份下調 0.25%，另一次是在 8 月份下調 0.25%，從而使墨西哥央行的政策利率降至 10.75%。

8 月份的降息出乎意料，因為總體通脹率仍高達 5.57%，但據墨西哥央行行長維多利亞-羅德裏格斯-塞哈（Victoria Rodriguez Ceja）稱，這一決定是基於總體通脹率最終會回落的預期。墨西哥 7 月份的核心物價要低得多，為 4.05%，這是連續第 18 個月下降。

羅德裏格斯-塞哈在接受《金融家報》（El Financiero）采訪時說："我們預計，我們在非核心通脹中觀察到的這些沖擊影響是暫時的，因此我們仍然預計總體通脹率將在 2025 年底同時回到目標值。"

然而，凱投宏觀（Capital Economics）的經濟學家認為，墨西哥的通脹率只會逐步下降，因為住宅通脹率居高不下。這是由於住房存量供應不足和家庭收入持續增長共同造成的。

住房通脹已成為墨西哥核心服務通脹越來越重要的驅動因素，這也是墨西哥央行（Banxico）關註的重點。我們認為，強勁的家庭收入增長和住房供應不足將在未來幾年內使住房通脹，進而使總體通脹高於大多數人的預期。凱投宏觀新興市場經濟學家 Kimberley Sperrfechter 說："這支持了我們的觀點，即 Banxico 的寬松周期將是非常漸進的，而且按照過去的標準，利率將保持在較高水平。"

更漸進的降息方式可能會使墨西哥的利率高於其他國家。這將支持墨西哥比索，因為這將有利於外國資本流入該貨幣，因為它為投資者提供了更高的利率回報。

技術分析：美元/墨西哥比索展開弱勢調整走高

美元/墨西哥比索在通道中廣泛上漲。自 8 月 5 日觸及 20.07 的高點以來，該貨幣在上升通道內展開了一波下跌行情。這波下跌於 8 月 9 日在 18.77 見底。此後，該貨幣對一直在走高。

美元/墨西哥比索 4 小時圖

從 8 月 9 日低點開始的回調看似具有修正性質，因此不太可能持續。迄今為止，美元/墨西哥比索未能延伸出最後、第三段 "C"浪走高，以完成可能已經形成的 ABC 修正。此外，從通道頂部開始的下跌看起來尚未結束。

如果恢復下跌，可能會到達 18.30 附近的通道下線。如果回落至 18.97（"B"浪的低點）以下，則將進一步確認跌勢的恢復，同樣，如果跌破 18.77（8 月 9 日以來的震蕩低點），也將確認跌勢的恢復。

如果跌破 18.77，即 8 月 9 日的震蕩低點，則可能首先會跌至 18.35 點和 200 周期簡單移動均線 (SMA)。此外，下行通道線可能會在 18.30 左右提供堅實的支撐。