日圓在10年期日本國債收益率飆升之際走強

• 週四亞市，美元/日元走弱至 157.85 附近。
• 日本10年期國債收益率上升 8 個基點至 3.055%，創 1996 年 8 月以來最高水平。
• 美聯儲理事巴爾表示，可能需要進一步調整政策以控制通脹。

週四亞市交易時段，美元/日元貨幣對吸引了一些賣盤，交投於 157.85 附近。由於交易員仍高度警惕日本當局進一步干預，日元（JPY）兌美元（USD）走強。週四晚些時候，美聯儲官員講話將受到密切關注。 

日本財務大臣片山皋月週四表示，自協調的日美干預以來確立的外匯原則仍然有效。

與此同時，日本10年期政府債券（JGB）收益率上升 8 個基點（bps）至 3.055%，受隔夜美國國債收益率飆升影響，日內早些時候一度升至 30 年高點。 

上週，日本央行（BoJ）將政策利率上調 25 個基點（bps）至 1.25%，為 1995 年以來最高水平。投票結果為 7 比 2，董事會成員淺田一知郎和佐藤綾乃投了反對票。市場認為，兩位政策制定者的反對意見是一個警告，表明進一步加息可能更難實施。反過來，這可能會限制日元的上行空間。 

據彭博社報導，市場預計日本央行在 10 月份將基準短期利率上調至 1.50%的概率約為 30%。

美聯儲（Fed）官員的鷹派言論可能會為美元提供一些支撐。美聯儲理事邁克爾-巴爾週三表示，美國央行上週採取了重要一步，通過"重新校準"短期借貸成本來壓低通脹，並且很可能還需要進一步加息。

日美協調延伸至日本央行政策和日元套息交易動態

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，正在演變的地緣政治背景與金融市場動態日益交織。他們指出，"特朗普與日本首相高市早苗會面，重申了雙方緊密的地緣政治和地緣經濟聯盟"，並強調"這一聯盟如今也涵蓋了日本央行和日元套息交易。"在此背景下，荷蘭合作銀行指出，"日本大型銀行國內貸款占比正迎來自 1991 年泡沫破裂以來首次持續上升"，並將此描述為"正是白宮和高市希望看到的，因為（國防）行業投資正在增加。"

美聯儲巴爾暗示隨著通脹風險上升將進一步加息，支撐美元上行

美聯儲巴爾的措辭明顯偏鷹派，FXS Speechtracker 評分為 8/10，高於 7/10 的歷史平均水平，表明其緊縮傾向強於平時。其表示"可能需要進一步加息，以確保通脹及時回到 2%"，並指出通脹風險上升而勞動力市場風險下降，這凸顯出其明確優先考慮物價穩定而非就業擔憂。巴爾承認美聯儲"處於不利位置"並需要重新校準政策，這強化了這樣一種敘事：政策利率可能需要進一步上調，或在更長時間內維持限制性水平，這一背景通常有利於美元，並對風險敏感資產不利。

FXS 美聯儲情緒指數上升 0.42 點至 148.81，穩穩處於鷹派區間，遠高於中性 100 閾值，確認這次講話進一步將整體美聯儲敘事推向緊縮。較高的 FXS 美聯儲情緒指數與高於基準的 FXS Speechtracker 評分相結合，表明市場應計入進一步加息的更高概率，這對美元走強以及久期和高貝塔外匯持續構成壓力。

技術分析：美元/日元

在日線圖上，美元/日元維持略偏看跌的基調，位於 20 期布林帶中軌與 100 日移動平均線（MA）阻力之間。該貨幣對守在下方波動區間底部上方，但價格仍受制於布林帶上軌下方，整體結構暗示反彈時賣壓較重。14 日相對強弱指數（RSI）讀數約為 54，令動能大致保持中性至略偏正面，這表明儘管下行壓力目前受限，但買家可能難以明確收復上方阻力帶。

上行方面，初步阻力位於 100 日 MA 的 159.55，隨後是 160.75 的布林帶上軌，若測試該區域，可能會吸引獲利了結和新的賣盤。下行方面，首道支撐位於 156.50 的布林帶中軌，更強的結構性底部位於 152.30 附近的下軌；若日線收盤跌破該水平，將顯著加深看跌傾向，並為更低的中期水平打開空間。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）