澳元：澳洲聯儲前的偏鷹派風險 – 德國商業銀行
來源 Fxstreet
德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 預計，澳儲行將維持利率不變，這與市場定價一致，但鑑於石油價格高企以及加息預期已被下調，他認為存在略偏鷹派措辭的空間。他認為，中期傾向是降息，並相信在市場完全消化這一前景之前，澳元將繼續承壓。
按兵不動，但指引成焦點
"彭博社調查的分析師中沒有一位預計澳大利亞儲備銀行（RBA）明天的會議會調整現金目標利率，市場也已計入 99% 的概率認為該利率將維持不變。因此，如果我說我也不預計明天會有任何變化，我並不是在冒很大的風險。不過，明天的會議未必會像乍看之下那樣無聊。"
"因此，看看央行官員如何解讀勞動力市場和通脹之間的分化趨勢將會很有意思。儘管自上次會議以來，通脹已兩次意外低於預期，但勞動力市場最近再次表現出令人驚訝的韌性。聽聽央行對房地產市場發展的看法也會很有意思。"
"石油產品價格持續高企，可能會讓澳儲行更難發出更鴿派的信號。此外，市場在最近幾週已經消化了大量關於澳儲行的鷹派預期。到今年年底，市場目前僅認為再次加息的概率為 60%，而在 4 月底時，市場預期幾乎會有 2 次加息。"
"這意味著，明天出現略偏鷹派意外的概率可能更高。不過，從中期來看，我們仍預計澳儲行的下一步行動將是降息。在市場反映這一點之前，澳元可能仍將承壓。"
（本文由人工智能工具協助創建，並經過編輯審核。了解更多。）
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
週四（8月6日）中東局勢博弈加劇，投資者在荷姆茲海峽通航細節明晰及美國7月非農公佈前保持謹慎。WTI原油漲超4%，反彈挑戰78.5美元水準。美元、美債殖利率齊齊反彈，其中10年期美債殖利率上漲6個基點至4.67%，美元反攻100關口。黃金沖高回落受阻4300美元。
週五（8月7日）市場將迎來美國7月非農，聯准會主席沃什有意減少前瞻指引，投資者觀察就業數據表現以判斷後續貨幣政策，波動性存加大風險。若7月非農表現疲軟，聯准會9月加息可能性將下降，但若就業、薪資顯著強於預期，那麼市場或將提高9月加息概率，還可能定價聯准會行動過晚（too late）的風險。需警惕美債殖利率上升將令美股面臨拋售風險。
【財經縱覽】：美國7月非農大爆冷！黃金反彈逼近4400，美元受阻100關口，標普500續創歷史新高上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3 萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
非農爆冷後聯準會9月升息機率驟降，若7月CPI持續降溫，9月或維持利率不變。
