美元/印度盧比在創歷史新高後小幅回落，地緣政治風險限制下行空間

• 美元/印度盧比因美元走軟而小幅下跌，但在接近歷史高點時下行空間有限。
• 地緣政治緊張局勢和高企的油價持續給盧比帶來壓力。
• 強勁的美元需求和持續的外資流出支撐該貨幣對。

週二，美元/印度盧比小幅下跌，受到美元（USD）適度回調的壓力，但由於持續的地緣政治緊張局勢繼續影響印度盧比（INR），下行空間有限。該貨幣對在測試了週一創下的新紀錄高點95.40後回落，截至發稿時交投於95.12附近，日內下跌約0.12％。

中東戰爭仍是新興市場貨幣如印度盧比的主要拖累因素。交易員在全球不確定性加劇的背景下尋求美元避險。

與此同時，印度對能源進口的高度依賴加大了盧比的下行壓力。該國進口超過 80% 的原油需求，其中相當一部分貨物通過霍爾木茲海峽運輸。

隨著布倫特原油價格在持續的供應中斷背景下徘徊於每桶 110 美元附近，進口帳單的上升推動了國內買家對美元的強勁需求。

宏觀環境也增加了壓力層面，較高的原油價格推高了通脹並放緩了經濟增長。這降低了全球近期降息的預期，維持了債券收益率的高位，使新興市場資產對外國投資者的吸引力減弱。

在風險偏好減弱的情況下，外國投資者持續減少對印度股市的敞口。外國投資組合投資者（FPI）在2026年前四個月已從印度股市撤資超過200億美元，其中自伊朗戰爭爆發以來的資金流出接近190億美元。

展望未來，只要油價保持高位，外資持續流出，且美元保持堅挺，美元/印度盧比可能繼續獲得支撐。