黃金突然暴跌超110美元失守5080！美軍「福特」號航母起火，中東戰火升級避險買盤爲何失靈？

FX168財經報社(北美)訊 儘管美國與以色列對伊朗發動新一輪打擊、中東局勢持續升級，但作爲傳統避險資產的黃金，這一次並未走出市場預期中的強勢行情。黃金在2月28日衝突爆發後短暫上漲，但很快回吐漲幅。進入最新一輪衝突的第二週後，金價整體仍維持區間震盪，顯示避險邏輯正受到美元走強、美債收益率上升以及流動性壓力等多重因素掣肘。

中東緊張局勢持續升溫海灣地區的襲擊事件仍在持續。最新報道稱，過去24小時內至少有6艘商船或油輪在海灣海域遭襲，其中包括兩艘在伊拉克海域遇襲的油輪，以及一艘在迪拜附近海域被擊中的集裝箱船。英國海軍稱，過去24小時內，阿拉伯灣有3艘艦艇遭到襲擊。

美國海軍中央司令部週四在社交媒體上發表聲明稱，「福特」號航母發生火災，起火原因與戰事無關。聲明指出，艦上的洗衣房起火，已得到控制。航母的推進裝置沒有受到損壞，目前仍能全面運行。兩名受傷士兵目前正在接受治療。「福特」號航母目前正在紅海蔘與對伊朗的軍事行動。

數據顯示，2月28日美國和以色列對伊朗發動襲擊後，現貨黃金一度從5296美元/盎司升至5423美元/盎司，符合地緣政治動盪往往推升避險資產的市場邏輯。

不過，隨後金價迅速遭遇拋售，並於3月3日下跌逾6%，至5085美元/盎司附近。本週以來，隨着衝突進一步升級，金價主要在5050美元至5200美元區間內波動。週四(3月12日)美市盤中，現貨黃金持續走低並跌破5080美元關口，跌幅擴大至超1.8%。

（圖源：FX168）

貴金屬網站Metals Daily首席執行官Ross Norman表示，金價缺乏進一步上行動能，背後原因包括美元走強和美債收益率上升。兩者通常都會削弱黃金這類非生息資產的吸引力。

Norman還指出，油價上漲可能帶來更持久的通脹壓力，並迫使各國央行在霍爾木茲海峽潛在關閉所引發的能源衝擊面前維持更高利率。作爲全球油氣運輸關鍵通道，霍爾木茲海峽一旦持續受阻，可能加劇通脹外溢效應。

在利率上升環境下，政府債券等有收益資產相較於黃金的吸引力往往增強，這也對金價構成壓制。

Norman表示：「目前黃金和白銀的價格表現看起來有些乏力，但在經歷了過去幾個月的劇烈波動之後，這種表現也許並不令人意外。」

他還補充稱，由於金價近期波動異常劇烈，一些機構投資者對持有黃金變得更加謹慎。

資金流向方面，自戰爭爆發以來，交易所交易基金（ETF）持有的黃金規模持續下降，其中上週的降幅創下兩年多來最大。一些投資者正在拋售黃金頭寸，以彌補其投資組合中其他資產遭受的損失。

另一種解釋則來自市場流動性層面。Al Ramz研究主管Amer Halawi表示，地緣衝突爆發後，市場往往會出現一輪恐慌性拋售，導致投資者在價格下跌過程中被迫平倉，從而形成「擠壓式出清」。

他在接受CNBC節目採訪時表示：「如果出現流動性緊張，那麼一切資產都會被賣出，直到市場重新理清局勢，資金纔會重新回到正確的資產上。」

他並指出：「從歷史經驗看，遭遇突發衝擊時，即便是黃金也會先被賣出，之後纔會重新上漲。」

儘管短期走勢反覆，華爾街主要機構對黃金中長期前景仍普遍保持樂觀。摩根大通預計，到2026年底金價將升至6300美元；德意志銀行則維持其年底金價6000美元的目標預期。