美國財政部、美聯儲重磅行動來襲！外媒：將逆轉債券市場 交易員很快將獲「強力後盾」

FX168財經報社(亞太)訊 陷入等待美聯儲利率政策的債券交易員，很快將獲得一些可喜的支持。從週三(5月29日)開始，美國財政部將自本世紀初以來首次針對成熟和難以交易的債務推出一系列回購計劃。6月份，美聯儲將開始放緩其資產負債表縮減步伐，即所謂的量化緊縮(QT)。

馬來西亞媒體The Star報道，這兩項舉措都將爲今年以來受到嚴重顛覆的國債市場提供支持，因爲在美國經濟持續增長和通脹意外居高不下的情況下，投資者徹底調整了降息預期。

(來源:The Star)

在國債價格在經歷一些波動後已經穩定下來的情況下，政府的努力應該有助於提高貿易能力。

摩根大通美國利率策略聯席主管傑伊·巴里(Jay Barry)表示：「回購將會很有幫助，並將是一個很好的後盾。」

他說：「美聯儲放緩量化緊縮政策將是有益的，因爲這是審慎的風險管理，可以緩解人們對隔夜融資市場將重演2019年危機的擔憂。」

根據彭博指數顯示，美國國債收益率自5月初以來持續下降，美國債券月度收益率上漲1.4%。 美國兩年期國債收益率上週收於4.95%左右，接近本月4.7%至5.03%區間的上限，這反映出一些好壞參半的數據，同時也表明美聯儲官員準備在較長時間內維持高利率。

儘管一些央行行長甚至表示，如果有必要，他們願意進一步收緊政策，但衍生品市場並不認爲這有可能，這有助於防止債券收益率大幅上漲。

美國掉期合約目前預計美聯儲將在2024年全年降息32個基點左右，反映出市場預期僅降息24個基點是肯定的。

在4月份通脹數據低於預期後，交易商已將價格上調至約50個基點，但最近價格略有回落。

週一，美國股市因陣亡將士紀念日假期休市。兩天後，股票回購開始。

通過截至7月底的一系列每週操作，財政部將購買部分現有政府債務，購買較舊的證券並最終用更大規模的現行債券取代它們。

其目的是爲了增強交易的便利性，因爲舊證券通常流動性最差。

近年來，屢遭挑戰的國債市場流動性今年以來有所好轉。

摩根大通衡量流動性的指標，即市場深度，已升至2022年初美聯儲開始緊縮政策之前的水平，目前仍比10年平均水平低約45%。

下個月量化寬鬆預期也將爲美聯儲提供支持。美聯儲將把每月允許到期且不進行再投資的國債上限從600億美元下調至250億美元，同時將抵押貸款支持證券的上限保持在350億美元不變。

由於美聯儲按兵不動，等待高利率最終導致經濟放緩，債券市場正在區間波動，而ICE美國銀行MOVE指數(一種債券波動性指標，跟蹤基於期權的國債收益率預期波動)已跌至2022年2月以來的最低水平。

過去一週，MOVE指數進一步下跌，受消費者價格數據顯示4月份基礎通脹放緩的影響，該指數創下2023年6月以來的最大連續跌幅。

施羅德投資管理公司(Schroder Investment Management)投資組合經理尼爾·薩瑟蘭(Neil Sutherland)表示：「今年債券收益率波動很大，消費者價格指數公佈後，市場鬆了一口氣。」

他補充說，報告顯示，國債收益率已達到今年的最高點，波動性的緩解「對抵押貸款行業來說至關重要」。

彭博行業研究稱：「隨着經濟從最近的狂熱增長中放緩，美國國債市場可能在年底前反彈。」

「美聯儲將在6月份削減資產流失，與此同時財政部將開始支持流動性回購，市場流動性可能會逐漸得到支持。」

債券市場的倉位也變得更加平衡，數據顯示，在長期多頭倉位略有減少的同時，出現了新的空頭倉位。一些投資者正在關注6月初的數據，包括6月7日公佈的5月份就業數據。

T. Rowe Price固定收益投資組合經理Stephen Bartolini認爲，股票回購將對交易產生一定程度的幫助，而美聯儲的縮減將有助於支持經濟和銀行體系的整體流動性。