美聯儲維持利率不變，2026年仍保留一次降息！通脹、就業與戰爭三重壓力交織

FX168財經報社(北美)訊 美聯儲週三（3月18日）投票決定維持關鍵利率不變，在面對高於預期的通脹數據、就業市場表現不一以及戰爭帶來的不確定性時，政策制定者正努力尋找方向。

在一項廣泛符合市場預期的決定中，聯邦公開市場委員會（FOMC）以11票對1票通過，將基準聯邦基金利率維持在3.5%-3.75%的區間。該利率決定銀行之間的隔夜融資成本，同時也對消費者和企業的借貸成本產生廣泛影響。

在會後聲明中，委員會對經濟的整體評估變化不大，但略微上調了對2026年全年經濟增長和通脹的預期。

儘管不確定性加劇，官員們仍再次暗示未來可能會有降息。備受關注的「點陣圖」顯示，官員們預計今年將有一次降息，2027年還將再降一次，但具體時點仍不明確。

在19名FOMC參與者中，有7人預計今年不會降息，比去年12月的預測多出一人。對於未來幾年的利率路徑，預測分歧較大，但中位數預期顯示，到2027年還會有一次降息，之後利率將在長期穩定在約3.1%的水平。

聲明還特別提到，與伊朗戰爭相關的不確定性。該衝突已持續近三週，其對霍爾木茲海峽的影響擾亂了全球石油市場，並可能使通脹持續高於美聯儲2%的目標。

聲明指出：「中東局勢的發展對美國經濟的影響仍存在不確定性。」

在投票中，美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）再次持反對意見，主張降息25個基點，理由是對就業市場狀況的擔憂加劇。而此前在1月會議中支持降息的理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）此次則轉而支持維持利率不變。

在衝突爆發之前，市場普遍預計今年將有兩次降息，甚至存在第三次降息的可能性。但隨着油價上漲以及一系列強勁的通脹數據（其中大部分仍來自能源衝擊之前），市場預期已大幅下調，目前預計2026年最多僅有一次降息。

美聯儲點陣圖顯示，在19位官員中，有7位官員認爲2026年應全年維持利率不變，有7位官員認爲應累計降息25個基點，有2位官員認爲應累計降息50個基點，有2位官員認爲應累計降息75個基點，有1位官員認爲應累計降息100個基點。

（圖源：FX168）

利率決議公佈後，美國利率期貨顯示，2026年將累計降息21個基點，與美聯儲聲明發布前持平；美聯儲將於2026年12月或次年1月重啓降息。

在最新經濟預測中，美聯儲官員預計，今年美國國內生產總值（GDP）將增長2.4%，略高於去年12月的預測。2027年的經濟增長預計爲2.3%，較此前預期上調0.3個百分點。

與此同時，官員們也上調了今年的通脹預期。目前預計，以個人消費支出價格指數（PCE）衡量的通脹率，無論是總體還是核心，都將達到2.7%。不過，隨着關稅和戰爭影響逐步減弱，未來幾年通脹預計將回落至接近2%的目標水平。

儘管近期就業數據表現疲弱，政策制定者仍預計今年年底失業率將維持在4.4%。

此次利率決議是在複雜的政治背景下作出的。

美聯儲如預期維持利率不變，現貨黃金短線走高10美元，報4895.32美元/盎司。

（來源：FX168）

美元指數小幅上漲，最新報99.78。

（來源：FX168）

美國總統特朗普持續向鮑威爾及其團隊施壓，要求降低利率。本週早些時候，特朗普甚至批評鮑威爾沒有召開特別會議進行降息，儘管當前通脹仍然偏高，同時戰爭影響尚不明朗。

與此同時，美聯儲主席鮑威爾正主持其任期內可能倒數第二次會議。他的任期將於5月結束，而特朗普已提名前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）作爲繼任者。沃什此前曾表達傾向於更低利率的立場，但近期尚未公開更新其政策觀點。

使局勢更加複雜的是，特朗普政府內部的司法行動。

美國華盛頓聯邦檢察官珍妮·皮羅（Jeanine Pirro）已向鮑威爾發出傳票，要求其提供有關美聯儲總部數十億美元翻修項目的相關證據。鮑威爾對此表示反對，並指責特朗普藉此向美聯儲施壓，迫使其降息。

一名法官支持了鮑威爾的立場，撤銷了相關傳票，並認定此舉確實帶有施壓意味。然而，皮羅表示將提起上訴。

與此同時，共和黨參議員湯姆·蒂爾斯（Thom Tillis）表示，在鮑威爾問題解決之前，他將阻止沃什在參議院銀行委員會的提名進程。

如果相關法律爭議持續到5月之後，鮑威爾可能將繼續留任，直到沃什獲得正式確認。