利率不動，但風險升溫！加拿大央行警告油價飆升或重燃通脹

FX168財經報社(北美)訊 加拿大央行週三（3月18日）宣佈，將基準利率維持在2.25%不變，連續第三次按兵不動。儘管加拿大通脹近期回落至1.8%，但央行警告稱，受伊朗戰爭影響，國際油價和天然氣價格走高，可能在短期內重新推升通脹，加拿大經濟也正因此面臨更大波動與更多不確定性。

（圖源：加拿大央行、CBC）

加拿大央行行長麥克勒姆（Tiff Macklem）在講話中表示，加拿大經濟本已承受多重壓力，如今又面臨新的外部衝擊。「加拿大經濟已經在應對許多挑戰，而現在，我們又面臨更多波動性。」

加拿大統計局本週公佈的數據顯示，2月份通脹率由1月份的2.3%降至1.8%。不過，加拿大央行指出，上述數據大多采集於美國和以色列發動相關打擊行動之前，因此尚未充分反映中東局勢升級對能源市場及通脹前景的影響。

央行表示，伊朗衝突對加拿大經濟的實際衝擊程度，將取決於油價上漲幅度以及衝突持續時間。麥克勒姆稱，加拿大通脹率已經連續一年多維持在接近2%目標的水平，但近期局勢變化意味着風險重新擡頭。「正如我們所看到的，伊朗戰爭正導致油價大幅上升，這將在短期內推高通脹。」

儘管如此，加拿大央行仍選擇維持政策利率不變。這也是該行連續第三次按兵不動。此前，加拿大央行曾在去年10月將利率從2.5%下調至當前水平。

央行指出，在戰爭推升能源價格、加大通脹壓力的同時，加拿大經濟增長卻弱於預期，圍繞《加美墨貿易協定》的不確定性也依然存在。當前來看，央行認爲高能源價格迅速傳導至其他商品和服務價格的風險仍相對可控，但如果能源價格持續處於高位，並對更廣泛經濟層面造成衝擊，加拿大央行將準備作出迴應。

麥克勒姆坦言，經濟疲弱與通脹擡頭並存，令央行面臨兩難局面。「若通過加息來遏制通脹，可能進一步削弱經濟；若通過降息來支持增長，則可能令通脹明顯高於目標水平。」

加拿大央行表示，下一次利率決議將於4月29日公佈，屆時還將同步發佈最新一期《貨幣政策報告》，對加拿大經濟前景作出更詳細說明。

利率決議公佈後，美元/加元自高位迅速回落。

（來源：FX168）

從經濟基本面來看，加拿大經濟表現仍偏疲弱。去年第三季度，加拿大國內生產總值（GDP）增長2.4%，但在第四季度卻萎縮0.6%。進入2026年後，初步數據顯示經濟已恢復增長，但增速仍低於加拿大央行在今年1月《貨幣政策報告》中所作預測。

與此同時，就業市場也持續承壓。加拿大統計局最新數據顯示，去年年底錄得的就業增長，在2026年前兩個月基本被抵消，2月份失業率升至6.7%，顯示勞動力市場依然疲軟。

對於消費者而言，央行認爲，油價上漲帶來的通脹壓力將直接擠壓家庭購買力，使消費者可用於其他領域的支出減少。雖然能源出口價格走高有助於提振加拿大相關出口收入，但普通家庭仍將首先感受到生活成本上升的壓力。

此外，加拿大央行還警告稱，若霍爾木茲海峽關閉導致運輸瓶頸加劇，除能源之外，其他大宗商品供應也可能受到波及，包括化肥在內的重要商品價格都可能受到影響，進一步加重消費者負擔。

從更廣泛的金融環境來看，加拿大央行指出，當前全球市場風險偏好下降，股市走低、信用利差擴大、全球債券收益率上升，外部環境整體趨於緊張，這也爲加拿大經濟前景增添更多變數。