全球資金緊急轉向！兩大風險高漲，投資者以疫情以來最快速度涌向現金

FX168財經報社(北美)訊 據《金融時報》報道，在伊朗戰爭持續發酵以及市場對私人信貸風險的擔憂升溫之際，投資者正以自新冠疫情暴發以來最快的速度增持現金，年初一度高漲的看多情緒正在迅速降溫。

根據美國銀行最新基金經理調查，3月基金組合中的平均現金倉位升至管理資產規模的4.3%，明顯高於2月的3.4%，創下自2020年3月以來最大單月升幅。#洞見2026#

這一變化意味着市場情緒自年初以來發生明顯逆轉。1月時，現金持有比例一度降至3.2%的歷史低點，反映出投資者在經濟增長預期提振下，對股市前景普遍持樂觀態度。

然而，自2月28日美國與以色列對伊朗發動轟炸以來，全球股市與政府債券價格雙雙走弱。市場普遍擔憂，石油供應受擾和能源價格上漲不僅可能拖累全球經濟增長，還可能帶來新一輪通脹衝擊，從而削弱各國央行降息的意願。

貝萊德分析師週二表示：「在這種短期供應衝擊面前，市場幾乎沒有真正的避險之地。」

資產管理公司荷寶（Robeco）全球股票主管米希爾·普拉克曼也指出，投資者正「逐步接受」戰爭可能持續較長時間的現實，而這將「對市場造成衝擊」。

自本輪衝突爆發以來，歐洲斯托克600指數累計下跌逾5%，幾乎抹去年內大部分漲幅；與此同時，布倫特原油價格已升破100美元/桶。美國標普500指數同期下跌2.6%，而在戰爭爆發之前，該指數表現本就已落後於美國以外市場。

除了地緣政治風險外，投資者對私人信貸領域疲弱跡象的擔憂也在加重悲觀情緒，而上月軟件板塊遭遇拋售，進一步放大了這種不安。

信安資產管理（Principal Asset Management）全球首席策略師西瑪·沙阿表示，經濟增長放緩的風險，可能削弱那些「原本支撐市場、並防止投資者情緒顯著惡化的因素」。

她進一步指出：「我知道很多人傾向於把這場地緣政治衝突，與私人信貸問題、人工智能擔憂等其他正在演變的主題分開來看，但事實上，一旦宏觀環境發生變化，這些風險因素很可能會彼此交織、相互放大。」

巴克萊本週發佈的研究顯示，只做多的基金目前已將股票敞口降至一年多來的最低水平，並轉而「選擇持有更多現金」。

通常而言，在風險偏好下降時，投資者會轉向政府債券避險。但當前債券市場同樣承壓，因爲市場擔心主要央行可能被迫在更長時間內維持高利率，甚至重新考慮加息。英國國債跌勢尤爲明顯，自2月底以來，10年期英國國債收益率已上升0.5個百分點，而收益率上升意味着債券價格下跌。

美國銀行的調查還顯示，預計未來12個月全球經濟將改善的基金經理比例，已從2月接近五分之二驟降至本月的7%；與此同時，預計未來一年全球通脹將上升的受訪者比例，則從淨9%大幅升至淨45%。

衡量市場情緒的綜合指標——涵蓋現金水平、增長預期和股票配置——也已跌至六個月低點。

與此同時，美國銀行調查的歐洲基金經理普遍預計，歐洲經濟增長前景將遭遇「明顯下調」。而就在衝突爆發前，市場情緒還普遍偏向「樂觀」。

目前，已有超過一半的歐洲投資者預計，未來幾個月歐洲經濟將陷入停滯；相比之下，在上個月的調查中，只有15%持這一看法，當時仍有約四分之三的基金經理預計經濟將加速增長。