11月13日財經早餐：黃金衝擊4200、WTI原油挫逾4%，美元/日元觸及155.0，道指續創歷史新高！

投資慧眼Insights - 立即掌握全球市場動態，盡在投資慧眼財經早餐！

市場繼續聚焦美國史上持續時間最長的政府停擺結束時間，美國眾議院結束政府停擺的法案獲得多數票通過，其後法案將交由川普簽署生效。但要全面恢復正常運作可能還需數日，部分機構甚至得一周或更久。許多政府機構可能要到週五或下週一才能開始恢復運轉。

另外，10月的CPI和（非農）就業報告很可能永遠不會發佈，令聯准會在關鍵時期「盲飛」，MOVE指數進一步攀升，錄得連續七日上漲。黃金漲1.65%，一度反彈觸及4200美元，錄得連續四日上漲。歐佩克月報顯示全球石油2026年供應過剩，WTI原油重挫逾4%，擊穿60美元關口。市場押注聯准會12月繼續降息，10年期美債殖利率跌至4.06%。

美股三大指數走勢分化，道指再度刷新歷史新高，而納指繼續走弱，因投資者從高估值科技股中撤出，轉向其他板塊，市場押注美國史上最長聯邦政府停擺即將結束。道指漲0.68%；標指升0.06%；納指挫0.26%；中國金龍指數滑落1.46%。熱門股方面，高盛、摩根大通和美國運通齊創新高。輝達收漲0.3%，Alphabet挫1.6%，Meta滑落2.9%。超微半導體(AMD)預測未來5年收入加速增長，漲9%；晶片代工商格芯(GlobalFoundries)業績勝預期，挫1.8%。

宏觀要聞

白宮：或永遠不會發布10月CPI和就業數據

美國白宮表示，由於聯邦政府停擺，華府可能永久不會發布10月消費物價指數(CPI)和非農業就業數據。

白宮新聞秘書萊維特(Karoline Leavitt)週三向記者稱，政府關門事件可能對政府數據收集能力造成持久性損害，致使聯儲局決策層在關鍵時期陷入「盲目飛行」的困境。她並將政府關門事件的影響歸咎於跨黨派政治，指民主黨人可能已對聯邦統計系統造成永久性傷害。

另外，美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)表示，聯邦政府停擺將影響第四季度國內生產總值(GDP)，預料增長介乎1.5%至2%之間，今年經濟將增長約2%。

歐佩克月報：全球油市明年或將出現過剩

石油輸出國組織（歐佩克）週三（11月12日）發佈的月度石油市場報告顯示，隨著全球供應增加，石油市場將在2026年出現小幅過剩，改變了早前預期明年將出現供應缺口的觀點。在10月油市報告中，歐佩克曾預計明年會出現5萬桶/日供不應求的缺口；9月報告甚至預計缺口達到70萬桶/日。另外，將第三季全球石油市場的預期從供應短缺轉為供應過剩。受供應過剩擔憂的影響。

石油輸出國組織(OPEC)週三發佈月度報告中表示，預計今年全球石油需求將增長每日130萬桶，與10月的預測持平。該組織仍預測經合組織(OECD)地區的需求將增長每日10萬桶，而非經合組織國家地區的需求將增加每日120萬桶。

OPEC又指，維持上個月對2026年全球石油需求增長的預測，預計為每日140萬桶。經合組織地區需求預計增加每日10萬桶，其餘需求將來自非經合組織國家。2025年全球石油總需求預計達到每日1.05億桶，2026年則達到每日1.065億桶。

聯准會威廉斯：聯准會或很快就需擴大資產負債表規模

紐約聯邦準備銀行行長威廉斯週三表示，美國聯准會很快就需要再次擴大資產負債表規模。威廉斯指，在資產負債表策略方面，聯准會正評估準備金水準何時達到充足。一旦達到該水準，聯准會將開始逐步購買資產，以維持充足的儲備水準。他表示，正密切監測聯邦基金市場、回購市場以及支付系統等相關市場指標，以幫助評估準備金需求狀況。

聯准會柯林斯：將利率維持一段時間不變可能是合適的做法

今年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯週三表示，她認為短期內進一步降息的門檻「相對較高」，原因是對通脹仍處高位的擔憂。柯林斯上月投票支持降息。除非出現勞動力市場明顯惡化的跡象，否則我會對進一步放鬆政策保持謹慎，尤其是在政府關門導致我們獲得的通脹數據有限的情況下。在當前高度不確定的環境下，為了平衡通脹與就業風險，維持政策利率在當前水準一段時間可能是合適的做法。

自上次降息以後，包括柯林斯在內的幾位擁有投票權和部分無投票權的聯准會官員都釋放出對降息日益謹慎的信號。柯林斯認為短期借貸成本目前處於「輕度緊縮」區間，而金融環境總體上仍對經濟增長構成順風。勞動力市場的確出現放緩，但自夏季以來下行風險並未加劇。

美聯儲博斯蒂克週三表示，他傾向於維持利率不變，直到有“明確證據”表明通脹正回到2%的目標水準。

日本財長:高度密切關注過度無序滙率波動

日本財務大臣片山皋月再就日圓滙價疲弱發出口頭警告，她出席國會提問時表示，圓滙近期出現單邊且快速波動，然而，日圓疲弱的負面影響更趨明顯，這點毋庸置疑，政府正以高度密切關注任何過度且無序的滙率波動問題。

本輪日圓走弱部分由於日本央行近期鴿派表態，以及市場預期美國政府將在短期內結束停擺，為美元提供新的支持。此外，155被市場視為一個重要心理關口，當前日圓弱勢已成為一個政治負擔，除加劇輸入性通脹外，對民眾生活成本亦造成壓力。

不過，高盛及美國銀行日前曾指，日本當局立即入市干預可能性不大，當前貶值未滿足觸發干預常規條件，滙率或見161至162時入市機會率才會顯著增加。

加央行議息紀錄揭示，降息週期或已結束

加拿大央行週三發表的10月29日會議紀錄，揭示央行的降息週期可能已經結束。行長麥克勒姆(Tiff Macklem)表示，目前的政策利率水準適宜，既能幫助經濟適應美國關稅帶來的不利影響，又能將通脹率維持在接近2%的目標水準。

儘管一些政策制定者力主推遲降息，以便官員們能夠更好地評估勞動力市場疲弱和通脹風險，但加拿大央行上月還是下調其主要利率0.25個百分點，至2.25厘。官員們一致認為，2.25厘的政策利率能夠刺激經濟，並且在當前情況下，該利率對經濟的支持作用可能已接近極限。

麥克勒姆說，美國加徵關稅的貿易政策劇變，「摧毀」了加拿大經濟的部分產能，其貿易保護主義可能會一條路走到黑。委員們又認為，貨幣政策可以對遭受重創產業對其他經濟部門的外溢效應方面，發揮緩解作用。

市場行情

美股：美股漲跌不一，道指漲0.68%；標指漲0.06%；納指跌0.26%。

歐股：歐洲股市全線上漲，德國DAX 30指數漲1.22%。法國CAC 40指數漲1.04%。英國富時100指數漲0.12%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.06%，較上一個交易日跌6個點子。

商品：黃金漲1.65%，報4194美元/盎司。WTI原油跌4.19%，報58.48美元/桶。

外匯：美元指數漲0.01%，報99.47。美元/日圓漲0.43%，歐元/美元漲0.09%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌1.34%，目前報101753美元。以太幣24小時內跌0.07%，目前報3415.8美元。

港股：恒指夜市期指收報26899點，跌70點，較昨日恒指收市26922點，低水24點，成交16984張。國指夜市期指收報9528點，較昨日國指收市低水11點。

全球公司要聞

OpenAI升級其ChatGPT-5系列 率先向付費用戶推出

OpenAI週三宣佈，將升級其ChatGPT-5系列，推出GPT-5.1 Instant和GPT-5.1 Thinking兩個模型，將首先向付費用戶推出，其後再開放予免費用戶。公司指出，GPT-5.1 Instant現在預設語氣更溫暖、更具對話感，而GPT-5.1 Thinking則在簡單任務上更易理解、速度更快，在複雜任務上更具持久性。

公司又表示，通過更新現有的預設選項，Default、Friendly和Efficient，並新增Professional、Candid和Quirky，令自定義機械人的語氣和風格變得更容易。

Meta擬斥10億美元美國威斯康辛州建AI數據中心

Meta週三公佈，將斥資超過10億美元在美國威斯康辛州建造一座數據中心，擴大其AI投資。公司指，該數據中心預計將於2027年投入營運，並提供約100個全職工作。 公司表示，將與當地公用事業公司Alliant Energy合作，並出資2億美元用於支援該數據中心的能源基礎設施建設，包括輸電線路和網路升級。

達美航空CEO料削減航班將影響季度業績

達美航空表示，強制削減航班導致美國航空業出現混亂，造成重大的財務影響，但該公司預計，若政府停擺在本周結束，在繁忙的感恩節假期期間，航空業將恢復正常。首席執行官Ed Bastian表示，公司期間取消逾2,000趟航班，並指出不可能在一個季度內彌補此損失，因此確實對業務造成影響。他又表示，預訂量下降5%到10%，達美航空不得不向部分乘客退款。

今日重要事件

澳大利亞10月季調後失業率

英國第三季度GDP

英國9月製造業產出月率

英國9月季調後商品貿易帳

英國9月工業產出月率

IEA公佈月度原油市場報告

歐元區9月工業產出月率

美國至11月8日當周初請失業金人數

美國至11月7日當周EIA原油庫存

聯准會穆薩萊姆就貨幣政策發表講話

聯准會哈瑪克參加一場爐邊談話