170萬受益人押注！00878除息日成交量暴衝11萬張，配息三連降為何不跑？

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作為台股 「國民 ETF」 代表的國泰永續高股息（代號：00878），於 8 月 18 日正式迎來 2024 年第三季除息。這款擁有逾 170 萬受益人的人氣產品，此次每單位配息 0.4 元，除息參考價定為 20.76 元，儘管早盤開盤後股價短暫陷入 “貼息” 狀態（盤中一度跌至 20.69 元），但市場買氣不減，截至當天上午 11 時，成交量已突破 11 萬張，除息後 「98 折」 的價格吸引力顯著。

配息連降但收益率仍亮眼，除息資格明確

從配息趨勢來看，00878 此次 0.4 元的配息額已呈現 「三連降」 態勢：2023 年第四季配息達階段性高點 0.55 元，2024 年第一季降至 0.5 元、第二季進一步縮至 0.47 元，本次則再降至 0.4 元。不過即便配息額下滑，其殖利率仍具備競爭力 —— 以上週五（8 月 15 日）收盤價 21.16 元計算，單季配息率達 1.89%，年化配息率約 7.56%，顯著高於台股大盤 4%-6% 的平均息率水準。

根據規則，只要在 8 月 15 日（含當日）前持有 00878 的投資者，均可參與此次配息，股息將於 9 月 19 日發放，這也解釋了為何近期有投資者搶在除息前佈局。

股東人數微增，長期持有者仍佔多數

從股東結構來看，00878 的受益人數量雖從 6 月的 175 萬人小幅回落至 8 月初的 172 萬 9582 人，但截至 8 月 15 日（除息前最後交易日），受益人數已回升至 173 萬 2517 人，一周內新增 2935人，顯示部分投資人看好其除息後的版面機會，並未因配息連降而大規模離場，側面反映出產品的長期吸引力。

持倉偏向金融與科技，前十大成分股奠定穩健基礎

國泰國泰投信官網數據顯示，00878 的前十大成分股以金融、半導體及科技龍頭為主，權重佔比相對集中：

金融板塊：國泰金（2882，9.65%）、中信金（2891，8.92%），合計權重近 19%，為股利提供穩定來源；

半導體與科技板塊：聯電（2303，6.17%）、聯發科（2454，4.60%）、華碩（2357，4.33%）、日月光（3711，3.45%）等，兼顧成長屬性；

其他科技股：光寶科（2301）、瑞昱（2379）、廣達（2382）、聯詠（3034）等，權重均在 3% 以上。

這類持倉結構既保留了高股息品種的 “息收底色”，也透過科技股配置平衡了成長潛力，符合長期投資的需求。

基金經理人：配息回歸正常是好事，需關注 “總報酬”

針對配息連降的情況，00878 基金經理遊日傑解釋，近期投信投顧公會出台指引，要求 ETF 實際配息率不得超過追踪指數的配息率，這一規範有助於行業長期健康發展 —— 未來高股息 ETF 的配息將逐步回歸正常水平，未足額配息的金額會留存於基金在後續淨額中。

他建議，退休族群或有現金流需求的投資者，選擇息收型產品時不應只看 “配息金額”，更需關注 “總報酬”（股價漲幅 + 股息）與 “填息能力”：

填息意味著除息後股價能回升至除息前水平，投資者才能真正拿到 “股息 + 股價收益”，而非僅靠彌補股價下跌。

填息率 8 成優於同業，後市看好 AI 自動化機遇

從歷史表現來看，00878 的填息能力堪稱亮眼：自 2023 年第二季以來，不含本次除息的填息率達 8 成，顯著高於其他高股息 ETF，這也是其能長期穩居 “受益人冠軍” 的核心原因。

市場法人對後續表現也持樂觀態度：本週（8月20日 - 23日）台股將迎來自動化展，整合 AI 技術的機器人、自動化軟硬體供應鏈有望成為焦點；疊加配息金額留存淨值對股價的支撐，00878 當前不到 21 元的價格有吸引力，尤其適合追求 利息成長」。

此外，8 月 18 日當天共有 20 檔股票 ETF 同步除息，00878 以 173 萬受益人數穩居第一，遠超國泰台灣科技龍頭（00881）、富邦特選高股息（00900）等產品，其配息表現也被視為 0056、00919 等股利 19919 後續的老牌率萬股民持續關注。