印度股市2025年展望：漲勢可望延續？

投資慧眼Insights - 華爾街大行高盛、大摩等分析指出，印度股市的漲勢可望延續到2025年。

自2024年以來，印度股指SENSEX指數累計漲近9%，NIFTY指數累漲近10%。其中，印度NSE Nifty 50指數已連續第九年上漲。

印度股市的長期上升勢頭，主要由於相對穩定的國內政治和強勁的內需消費，不易受外國市場波動所干擾，股市表現相對穩健，這一點與許多新興市場不同。此外，經濟基本盤也在高速成長。作為新興經濟體，印度近年來經濟成長穩定且快速，其GDP成長率在全球主要經濟體中處於領先地位，並連續多年保持高速的成長率。 

相較於新興市場同業和自身歷史而言，印度的股票估值較高。但這並未能阻止資金流入印度股市。

股市資金流入創紀錄

今年6月以來，在印度總理莫迪獲得第三個任期後，人們對政策連續性的押注得以恢復，尤其是在聯準會開啟降息週期，資金流入的前景看起來很有希望。資金流入激增也顯示投資者對印度股票估值越來越滿意。

根據彭博數據，今年前三季度，印度股市淨流入外資172億美元，總市值達3.75兆美元創新高。其中，第三季外國淨購買額為85億美元，預計將成為2023年年中以來的最高水準。

進入四季度，自股市回穩以來，市場投資人持續展現對印度股市的狂熱，並未因外資流出而卻步，反而更是加速入市，使得外資持股比例降至12年來的最低點，亦為印度國內市場提供穩定支援。其中，印度10月國內股票基金獲得近4,200億盧比的資金淨流入，為單月最高紀錄。而近六個月平均淨流入金額則是達到45億美元，較前一年翻倍。

對此，匯豐投信認為，「美國大選樂觀情緒過後，市場將重新關注印度投資機遇，因為印度經濟持續保持強勁，且其高政治穩定性及高政策延續性也深受投資人歡迎。邁向莫迪3.0時代，印度或迎來政策改革收成期，其中，國際貨幣基金IMF更預計印度將在2027年躍升為世界第三大經濟體。」

華爾街：2025年漲勢可望延續

有分析指出，印度股市的漲勢可望延續到2025年。

Bloomberg Intelligence指出，分析師對MSCI印度指數成分股2025年獲利成長預期目前為15.2%。

高盛和摩根士丹利等華爾街銀行預計，隨著政府支出和農村需求加快，印度股市將持續上漲。如果Nifty指數連續第十年上漲，這將超過美國股市在世紀之交因網路泡沫破裂而中斷的連續九年上漲。

此外，安聯全球投資人管理超過25億美元資產的Anand Gupta也認為，印度股市的前景非常光明。預計從長期來看，每股盈餘的強勁成長率將超過13%。