台灣央行「預防性」升息，AI給了勇氣只打一槍？華爾街怎麼看？

近日，台灣央行意外升息引發市場關註，除了應對電價上漲帶來的通膨預期，人工智慧發展也為台灣升息提供了空間。令人措手不及的升息，華爾街如何看待後續行動？

3月21日，在台灣中央銀行理監事會議結束後，台灣決定升息半碼，將重貼利率上升至2%，回到2008年12月的水準，刷新近十餘年的曆史記錄，升息行動幾乎超乎所有經濟學原先預計按兵不動的觀點。

台灣央行聲明稱，在本年度經濟成長有望增溫下，為抑制國內通膨預期心理，該行決定上調基準利率以促進物價穩定。也就是說，台灣央行此次升息主要是為了應對4月國內電價調漲的潛在通膨上漲，而採取的「預防性升息」措施。

有分析認為，AI的發展使得台灣央行有足夠的底氣來對抗通膨預期，以抵消升息給經濟帶來的負面影響。

彭博報道稱，全球對人工智慧技術永無止境的需求似乎使得台灣央行行長的幹工作變得更加輕鬆。鑒於台灣是全球半導體的重要參與者，全球對AI硬體的需求推動了台灣經濟復蘇，並推動股市創下曆史新高，這為政策製定者提供了一個可以專註於抑制通膨的空間。

法國興業銀行經濟學家Michelle Lam解釋稱，「升息的原因很簡單，通膨綠出乎意料上升，而即將到來的電價上調可能會進一步提高通膨預期。科技出口復甦帶動的穩健增長前景也意味著政策製定者無需過多擔心緊縮問題。」

凱投宏觀經濟學家Shivaan Tandon表示，「強勁的成長前景意味著需求面的通膨壓力可能會按照曆史標準保持在較高水平，這表明即使其他亞洲國家開始放鬆政策之際，台灣也不太可能降息。」Tandon稱，「事實上，台灣的風險偏向於進一步升息。」

據彭博在過去一週的調查，經濟學家預計台灣今年GDP增長將達到3.2%，高於此前的調查結果，且調查預期的中值升至2%。

但另一方面，有分析師表示，這次台灣的「預防性升息」是「一次性」的。Pantheon Macroeconomics經濟學家Miguel Chanco表示，「經濟前景的改善給了台灣央行空間，但這次升息可能是一次性的。央行利用2月CPI飆升以及前瞻性經濟指標改善的機會，在電價上漲的預期下推動了升息。」

巴克萊經濟學家Bum Ki Son也表示，「我們認為升息就這一次。在新聞發佈會上，行長預計未來利率的上漲空間有限，並指出，有一名成員反對這一決定。」

Son預計，鑒於電價上漲只會對通膨預期產生暫時影響，而且通膨和工資動態發生結構性變化的證據有限，因而CBC最早將在今年12月降息。

傑富瑞外匯策略師Brad Bechtel指出，「對於那些認為通膨（放緩）一帆風順的人來說絕對是一個警告訊號，因為台灣人看到的情況與此不同。CBC擔心通膨的結構性變化，但也透露這將是緊縮週期的結束，特別是在其他央行放鬆政策的情況下。」

摩根士坦利策略師Kathleen Oh和Gek Teng Khoo也同意這種前景，稱「最新舉措是央行開始降息前的最後一次調整。我們預計央行下一步行動將是降息，儘管我們仍維持其降息周期在2025年第一季度才開始啟動。」

該行表示，「我們預期風險情緒和美元整體走強等其他因素將成為美元/台幣貨幣對的驅動因素。重要的是，最新決定並沒有改變新台幣作為融資貨幣的吸引力。」