壞消息不斷！美國DTCC不承認比特幣有價值、資金瘋狂逃離比特幣ETF，加密貨幣前景堪憂？

比特幣(BTCUSD)的價格從週五晚些時候的65,279美元跌至週六早些時候的62,400美元的低點，此前美國存管信託和清算公司(DTCC)宣佈，將不會向持有比特幣或加密貨幣的ETF分配任何抵押品，並且自2024年4月30日起，將不會對這些基金提供貸款。

（截圖自DTCC）

DTCC是一家爲金融市場提供清算和結算服務的金融服務公司。

這一決定意味着，使用DTCC清算和結算服務的金融實體在通過DTCC的系統尋求信貸或從事類似融資活動時，將無法使用與加密貨幣掛鉤的ETF作爲抵押品。據CoinTelegraph報道，這一變化預計將影響這些ETF在金融穩定性和信用評估方面的處理方式。

加密貨幣KOL：DTCC新規影響有限

在一篇X(前身爲Twitter)帖子中，加密貨幣分析師K.O. Kryptowaluty澄清說，這隻適用於信用體系內的實體間結算。

信用額度(LOC)是金融機構與個人或實體之間的借款安排，允許借款人在預定的信用限額內提取資金。

然而，儘管DTCC出臺了新規定，但更廣泛的市場和經紀活動可能只會受到較小的影響。

他解釋，在金融交易結算中，區分券款對付(DvP)和信用額度等不同的結算方式非常重要。DvP 是大多數證券交易中使用的標準結算機制，確保只有在進行相應的付款(現金或其他資產)時纔會發生證券的交割；而信用額度是一種金融工具，允許市場參與者利用借入資金進行短期交易融資或滿足其他流動性需求。

根據K.O. Kryptowaluty的說法，使用加密貨幣ETF作爲抵押品或用於貸款目的，可以繼續由個別經紀公司自行決定，這取決於它們的風險管理策略和承受能力。

「在經紀業務中使用加密貨幣ETF進行貸款和作爲抵押品的情況保持不變，並繼續依賴於個別券商的風險偏好。忽略毫無根據的恐慌;沒有什麼實質性的事情發生，」K.O. Kryptowaluty在X上寫道。

比特幣ETF遭遇資金流出衝擊

今年在美國推出的現貨比特幣ETF刺激了機構對加密貨幣的興趣。在推出後的三個月內，所有美國比特幣ETF管理的資產累計超過125億美元。

然而，投資者對現貨比特幣ETF的興趣似乎正在減弱，ETF的淨流入最近有所放緩。多家ETF發行人最近報告了大量資金外流，其中過去一天的資金流出總額達到2.18億美元。

根據Farside Investors的數據，貝萊德的IBIT比特幣ETF經歷了連續第二天的零流量，而富達的FBTC則迎來了第一個單日淨流出，總計2300萬美元。

其他美國比特幣基金也遭遇了明顯的資金流出。Grayscale GBTC基金繼續出現流出趨勢，流出1.3937億美元，Ark Invest和21Shares旗下的ARKB基金流出3134萬美元。此外，Valkyrie的基金流出了2016萬美元，Bitwise的基金流出了600萬美元。

相比之下，富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton)的EZBC成爲唯一一隻每日淨流入的基金，吸引了187萬美元。

儘管有這些資金流出，但自1月份推出以來，ETF的淨流入已超過120億美元。

（2024年4月8日至4月25日美國比特幣ETF的流動情況，來源:Farside）

爲什麼比特幣ETF出現資金外流?

本週早些時候，CoinShares的研究主管James Butterfill解釋說，這些資金流出表明，在有關美聯儲可能推遲降息的猜測的推動下，投資者對ETP/ETF的興趣減弱。

與此同時，一些市場專家指出，放緩是市場喘口氣的必要條件。彭博資深ETF分析師Eric Balchunas報告稱，富達的FBTC和貝萊德的IBIT在推出的頭72天內就打破了最高淨資產的記錄。

他說:「IBIT、FBTC等公司的自持表明，這一切有多過熱，說實話，早該喘口氣了。」

富達FBTC和貝萊德IBIT尤其值得注意，因爲它們是市場的領導者，總共管理着超過270億美元的資產。

然而，據報道，摩根士丹利計劃允許其1.5萬名經紀人向客戶推薦現貨比特幣ETF，這可能會重新激起市場的興趣。