盛文兵：避險情緒升溫，黃金價格飆漲！

週一，美元指數在103關卡上方震盪，最終微跌0.031%，報103.13；美債上漲推動殖利率走低，基準的10年期美債殖利率收報3.918%，對貨幣政策更敏感的兩年美債殖利率收報4.038%。美股三大股指漲跌不一，指收盤價0.35%、標普500指數平收，納指漲0.2%。

週二風險預警

☆20點30分，美國7月PPI年率、美國7月PPI月率；

☆隔日1點15分，2024年FOMC票委會、亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克就經濟發表演說。

黃金和白銀市場的上漲部分得益於中東地區的緊張局勢也加劇了避險需求。 以色列軍隊在加沙的軍事行動，以及伊朗對以色列的潛在報復，進一步推動了投資者對黃金的需求。 此時，市場對地緣政治風險的敏感性顯著增強，使得黃金作為避險資產的吸引力上升。

市場對美國經濟的強勁表現仍存疑慮，尤其是在通膨和經濟衰退的背景下。芝商所的FedWatch工具顯示，市場認為聯準會在9月降息50個基點的可能性為49%。美國公債殖利率的下滑也為金價提供了支撐，投資者對未來經濟衰退的擔憂使得他們尋求鎖定收益。

投資人將重點關注即將發布的美國生產者物價指數（PPI）和消費者物價指數（CPI），這些數據將為聯準會是否採取寬鬆政策提供基礎。國債殖利率的反彈與經濟衰退的擔憂密切相關，投資者在尋求確保收益的同時，也為可能的經濟放緩做準備。

隨著通膨率趨近聯準會2%的目標，市場對聯準會未來的利率政策充滿期待。期貨市場的定價顯示，在9月的FOMC會議上，聯準會可能會將目前的聯邦基金利率下調25個基點，並預計到2024年底將有多次降息。儘管8月沒有FOMC會議，市場仍寄望於聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾經濟政策研討會上明確政策方向。

聯準會理事鮑曼最近的言論顯示出對通膨的擔憂，儘管她承認在通膨方面取得了一些進展，但仍表示通膨水準高於目標。此外，本週的CPI報告將是市場關注的焦點，若數據未出現重大惡化，市場可能不會受到太大影響。

黃金價格週一受避險資金流入推動，黃金價格週一上漲超過40美元，目前在日線前高壓區域承壓回落，目前黃金距離下方支撐區域較遠，所以耐心投資者耐心關注黃金調整力度，能否為後市操作提供機會。

美國國防部近期宣布將向中東派遣一艘巡弋飛彈核潛艦，以應對伊朗及其盟友可能對以色列發動的攻擊。伊朗和黎巴嫩真主黨誓言對以色列的行動進行報復，進一步加劇了市場對中東衝突升級的擔憂。這種地緣政治的不確定性使得投資者對原油供應的安全性產生了疑慮，從而推動了油價的上漲。

如果美國對伊朗實施禁運，可能會影響約150萬桶/日的原油供應，這將對全球市場造成顯著影響。 戰爭擴大的可能性將直接影響以色列及周邊國家的原油產出，進一步加劇供應緊張。

儘管目前市場對油價的預期較為樂觀，但OPEC在其最新的月度報告中下調了2024年全球石油需求成長預測，從225萬桶/日下調至211萬桶/日。這項調整反映了對亞洲市場需求減弱的擔憂，尤其是在柴油消費下滑和房地產產業危機的背景下。

OPEC的預測仍高於國際能源總署（IEA）的預期，IEA預計2024年全球石油需求成長僅97萬桶/日。儘管OPEC+計畫從10月開始逐步解除減產措施，但市場對於需求的分歧依然存在，這可能會影響未來的價格走勢。

美國經濟數據表現強勁，尤其是就業數據的好於預期，增強了市場對美國經濟成長的信心。這種信心也為全球最大原油消費國的需求提供了支撐。投資人關注即將公佈的美國7月消費者物價指數（CPI）數據，預期每月通膨率將升至0.2%。如果通膨數據符合預期，可能會進一步推動油價上漲。

聯準會的政策預期同樣影響油價。若通膨降溫，聯準會可能在下個月降息，這將提升市場流動性，進而刺激原油需求。

因市場預期中東衝突擴大可能導致全球原油供應緊張，油價週一上漲逾3%，連續第五個交易日上漲，創下7月19日以來新高。今日原油關注下方4小時上升趨勢線支撐區域表現，回調企穩後嘗試做多原油。

同時投資者需要在未來幾天需密切關注地緣政治動態、OPEC的市場調整以及美國經濟數據的發布，這些因素將直接影響原油市場的趨勢。

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